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1、【区域协调 开放发展 共赢未来】不远千里的“铝”行 云南步“铝”如飞2、铝价持续走强 云南铝企正稳步推升产能负荷3、云南铝企复产助力市场回暖，电解铝库存加速去化，氧化铝价格下跌
【区域协调 开放发展 共赢未来】不远千里的“铝”行 云南步“铝”如飞
云南宏泰新型材料有限公司 供图
中国“北铝南移、东铝西移”的产业布局，造就了云南大力发展绿色铝产业的宝贵机遇。近年来，云南主动承接产能转移，先后引进了中铝集团、山东魏桥、四川其亚、河南神火等一批国内铝工业龙头企业，云南雄伟的绿色“铝”途自此开启。
在文山、曲靖、红河等地，云南已建设多个水电铝加工一体化重点产业园区项目，全部项目建成后，产能将达800多万吨，接近全国电解铝产能的五分之一。
云南亚其金属有限公司 供图
在云南文山壮族苗族自治州砚山县产业园区内的云南宏泰新型材料有限公司，魏桥创业集团与东北大学设计研究院（有限公司）、TOKAI COBEX GmbH、中国有色金属建设股份有限公司合作研发出的铝电解一体化铜炭复合阴极（RuC）技术，首次产业化应用到600kA电解生产线整个工区，该项技术可降低能耗600千瓦时/吨铝左右，可实现节电、减碳、增产、延寿的经济和社会效益。
走进云南宏泰“阳极组装车间”，宽敞明亮的车间一经投产就实现了全产业链的自动化操作。上午时段，工作人员认真进行设备检修，下午四点，车间设备开始自动化运行。云南宏泰公司副总经理苗勇波表示，2019年，山东魏桥创业集团公司与云南省人民政府签订合作协议，203万吨绿色铝项目落地砚山。“5天完成项目用地预征、签约到投产不到一年时间，我们是带着‘阳极炭素—电解铝—铝水初加工—铝材精深加工—铝应用—再生铝’等一整套产业链而来的。”致力于推动云南绿色铝产业快速崛起，宏泰给出了十分的诚意。
云南富源今飞轮毂制造有限公司 供图
为什么选择云南？苗勇波直言：“云南丰富的绿色水电能源资源，独一无二的区位优势，不断提升的优质营商环境。”
就云南宏泰落地的文山州而言，绿色铝落地产能占全省近一半、全国近十分之一，具有发展绿色铝产业的坚实基础和巨大优势。资源上，文山州已经探获铝土矿储量1.5亿吨，可开发储量1.1亿吨；区位上，文山州是云南连接粤港澳大湾区、成渝双城经济圈、长江经济带、西部陆海新通道的重要节点；在能源上，目前文山州已建成永仁至富宁、通宝至砚山500千伏等骨干电网；建成新能源装机52万千瓦、在建223万千瓦……
在云南富宁产业园区的云南神火铝业有限公司，是首家省重点招商、自带指标落地云南的国有电解铝企业，2020年完成90万吨绿色水电铝项目建设。目前，园区引进了一批电池铝箔、高性能深冲铝板带及高端铝合金材料等精深材料加工企业，“绿色铝+精深加工”集群化布局加快了绿色铝产业园区成形。
云南创新合金有限公司 龙彦 摄
除了文山州，在红河哈尼族彝族自治州泸西县产业园区，绿色低碳高端铝产业集群正在建设，云南宏合新型材料有限公司正在新建600kA plus电解槽，其能耗指标、生产效率、自动化程度均领先行业10年，达到全球领先水平，节电500千瓦时/吨铝以上。193万吨低碳铝项目将拉动泸西产业园区实现原铝合金化率80%以上，预计实现年工业产值1000亿元以上。
在曲靖市富源胜境片区重点布局交通铝材，在沾益白水片区重点布局建筑铝材，目前，曲靖铝产业绿色化、规模化、高端化良好发展，基本形成了从原料、电解铝，到铝深加工、再生铝的全产业链发展格局。
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近年来，云南省绿色铝产业工业经济规模持续增长，在文山州、昭通市、曲靖市、红河州以及昆明市等水电资源丰富、原料来源稳定、产业政策优厚、配套产业设施完善的地区，一批又一批的国内铝工业龙头企业被引进来，一个又一个绿色铝项目正在落地和发展。
云南创新合金有限公司 龙彦 摄
目前，云南依托能源资源优势，以轻量化、智能化、高端化为方向，打造绿色低碳、集聚集约、链条高端、竞争力强的绿色铝产业集群，初步形成了“原料—电力—绿色铝—铝材精深加工—综合利用”一体化全产业链发展的新格局。
砚山产业园区内，一辆辆装有庞大容量的铝水运输车辆有序行驶，电解铝车间生产出来的铝水被直接装灌进 “专车”里，经车辆专门运输送往中下游企业。
从技术创新“单飞”到紧跟“链主”抱团发展。作为年产120万吨铝合金棒项目的下游企业，云南创新合金有限公司距离“链主”云南宏泰厂区不远。“公司承接了园区内60%的铝水，因为与‘链主’无限靠近，我们的成本大大降低。”云南创新合金有限公司总经理马云炉说道。
云南宏泰新型材料有限公司 供图
从减少浇锭、运输、到溶解环节，通过启动机器直接倒入熔炼炉，从直供初加工到精深加工。“入驻园区、靠近资源，实现‘铝水不落地’全产业链循环，最大程度支持云南绿色铝发展。”为充分开展“链主”企业培育行动和延链、补链、强链行动，砚山产业园区累计招引山东创新集团、云南宏盛、云南凯隆、贵山铝业、滨运公司等26个绿色铝上、下游及配套企业项目入驻，推动铝水100%就地转化和铝材100%就地精深加工。
日趋完善的产业链背后，是云南走好绿色“铝”程之路的坚守。在昆明市寻甸县域范围分布着9家铝精深加工业企业，不管是重点发展铝型材、铝单板、再生铝、铝合金门窗等产业，还是发展铝板、铝模板、建筑铝材、光伏铝材等产品，云南都在扎实开展延链补链强链行动，致力于推动绿色铝产业从原材料向新材料提升、由材料向装备进军，形成一条价值链趋向高端、产品链趋向终端、全产业链优化升级的一流高端铝产业体系。
云南亚其金属有限公司 供图
产业乘风而起，人才追风而至，经济迎风而上。目前，云南绿色铝产业不仅形成了相对完整、实力较强的产学研体系，培育了云铝股份及其下属企业等一批行业标杆企业，还拥有了昆明理工大学、昆明有色冶金设计研究院股份公司等一批国内具有较高技术水平的科研院所。近年来，高水平技术创新平台及人才队伍不断涌现，先后组建了高效节能铝电解技术创新战略联盟等一批高水平、专业化创新平台，并建立了一支结构合理、专业齐全、层次较高的技术人才队伍。
从山东、四川、河南到云南，再从云南到世界，云南绿色铝产业的后劲和潜力，都蕴藏在广阔的市场空间和庞大的消费需求之中。“铝制品在各领域的应用越来越广泛，除了继续在交通、建筑工程等传统领域上扩量外，在新能源汽车及光伏领域的应用成为又一市场增长点。” 从第7届中国—南亚博览会参展回来的马云炉说，铝合金棒材、铝合金导线以及新能源汽车轻量化相关产品吸引了大批客户前来咨询、参观。
“我们将抓住云南建设面向南亚东南亚辐射中心的发展机遇，开拓更大市场，实现更大发展。”正如马云炉所说，云南绿色铝产业的前景未来可期。
且听风吟，静待花开，面向未来，云南绿色铝产业将沿着轻量化、智能化、高端化的路线不断巩固延伸，释放出更大的潜力和更加夺目的光彩。
策划：杨萍 张成
撰文：龙彦
设计：解舒然
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铝价持续走强 云南铝企正稳步推升产能负荷
本报记者 李如是
4月份至5月份，铝价持续走强。上海有色网（SMM）数据显示，4月15日，国内现货铝价一度创下22个月以来的新高，达20750元/吨；5月22日，现货铝价已突破2.1万元/吨大关。
什么因素支撑了铝价上涨？未来铝价将如何变化？目前铝企生产情况如何？《证券日报》记者就此进行了多方采访。
铝价二季度或维持强势
上海钢联铝事业部研究员姚馨向《证券日报》记者表示，美国4月份CPI数据回落，导致市场对美联储9月份降息预期升温，在此影响下，国内期货市场沪铝主力合约价格突破4月下旬以来震荡区间，随板块连续上涨。
“从往年来看，5月份原铝表观消费环比持平是符合季节性表现的。预计2024年第二季度铝消费仍维持较高水平，对铝价基本面形成较强支撑，叠加宏观驱动不变，将带动第二季度铝期货价格维持偏强运行，有望步入21000元/吨以上区间。”姚馨说。
对于铝价的上涨，神火股份表示，鉴于国内外铝市都处在一个低速增长的供应环境中，加之中国电解铝产能的“天花板”效应，随着消费的增长，电解铝很难出现明显的过剩，铝锭低库存格局仍将持续，综合来看，未来铝价会处于相对较好水平。
开工率已提升至95%
5月17日，国家统计局发布报告显示，4月份，国内规模以上工业生产原铝（电解铝）358万吨，同比增长7.2%。
据上海有色网（SMM）分析，4月份以来，电解铝产量增加主要来自云南铝厂复产工作的陆续推进。而随着云南省电力供给好转叠加铝价高位，又推动了当地冶炼厂第二轮复产工作的陆续启动。
截至目前，云南电解铝已建成产能居全国前列，当地铝企复产对全国电解铝运行产能影响较大。进入5月份，云南地区电力供给稳步恢复，铝企加速复产，国内电解铝运行产能维持抬升。《证券日报》记者了解到，云南当地铝企展现出较高的复产积极性。
华联期货分析师黄忠夏表示，具体来看，云南宏泰新型材料有限公司目前电解铝产能已基本恢复至减产前的水平，剩余产能或在近期启槽投产；云铝股份、云南神火剩余产能在近日继续启槽复产当中，至6月份有望全部恢复。
云铝股份表示，近期云南省电力供应情况有所好转，公司持续加强与相关部门的沟通协调，积极争取用电负荷，加快电解铝复产进度，稳步提升电解铝产能利用率，目前尚未完全复产。
神火股份在近期与投资者交流时表示，自今年3月16日，云南省放开部分负荷管控以来，子公司云南神火积极组织有序复产，到4月20日完成二系列三段的启动。随着汛期来临，根据来水情况和外省输配电情况预计将增配供电负荷，届时云南神火将按照复产计划有序启动剩余产能，90万吨电解铝运行。
姚馨表示，在铝价持续强势的背景下，目前国内电解铝供给端开工率已提升至95%。
终端需求持续增长
传播星球App联合创始人由曦向《证券日报》记者表示，近年来，随着新能源、汽车轻量化发展进程推进，给电解铝带来了需求新增量。
铝板带箔、铝箔生产企业明泰铝业在投资者调研会上表示，今年公司月度产销量有较大增长，3月份销量创历史新高突破12万吨。目前在手订单量1.5个月以上，下游需求显现出改善迹象。从公司销售情况分析，新能源及储能领域、汽车领域、智能装备制造等领域销量增长较好。
铝挤压材生产商和胜股份表示，公司已与行业内主流电池厂商和整车厂商达成合作关系，配套供应较多种类产品，包括多款热门车型等，目前产能利用率稳定。
铝加工龙头创新新材表示，公司2024年一季度订单情况有所提升，主要由于高端产品在手订单较2023年同期有所增长。预计铝加工产业未来主要的需求增量将来源于汽车轻量化、电网、3C消费电子等领域产品。
云南铝企复产助力市场回暖，电解铝库存加速去化，氧化铝价格下跌
铝市需求回暖，政策利好提振市场信心
3月以来，国内铝市场逐渐转好。全国两会期间，政府提出多项政策措施，包括推动设备更新、消费品以旧换新计划，以及运用多种货币政策工具增强逆周期调节。这些政策有助于提升市场信心，对经济增长产生积极影响。
云南铝企复产，产能逐步恢复。3月，云南铝企业开始复产，本轮复产约50万吨产能，预计4月国内电解铝产量回升。同时，1-2月铝锭进口大幅增加，需求逐步复苏。
宏观方面，美联储主席鲍威尔表示暂不调整利率政策。中国经济数据显示积极变化，3月制造业PMI回升至扩张区间。此外，中美元首互通电话等利好消息支撑铝价。
氧化铝价格下跌。3月，中国氧化铝现货价格持续下跌。进口氧化铝货源集中到港，市场供应增加。同时，市场预期北方氧化铝企业复产，供应预期扩大。南方地区，云南铝企复产带动需求增加，价格相对坚挺。
矿石端供应受限。山西、河南矿山受安全、环保问题影响，复产无期。几内亚矿企恢复生产，中国1-2月铝土矿进口同比增加。
冶炼端产量恢复。3月，云南电解铝企业复产约30万吨产能，预计4月产量回升。
成本端小幅松动。3月电解铝生产成本在16800-16900元/吨，预计4月小幅下降。
消费端逐步回暖。3月，国内铝下游消费明显转好。龙头企业开工率回升，预计下月消费继续向好。
库存端去库加速。截至4月1日，电解铝锭社会总库存85.75万吨，预计4月库存持续去化。
策略建议
铝市：4月市场需求预计继续好转，库存去化加速。建议关注云南复产情况及美国经济数据对市场情绪的影响，在18700-20500元/吨之间操作。
氧化铝：晋豫矿山复产未定，产量增加有限。建议在3100-3500元/吨之间操作，逢高卖出套保，逢低买入套保。
风险提示
1. 供应回升
2. 国内政策落地不及预期
3. 海外流动性收紧
4. 进口量大幅提升
和讯自选股写手
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