John 今日最具爆发力六大牛股(名单)
今日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-2-18 9:44:23 浙江永强：加息对公司是利好 坚定看多
◆国家频繁加息利多公司近期国家加大了银根紧缩的力度以因对通胀和调控房地产，从一般角度来看，加息会导致企业的财务费用增加，并非好事，但我们认为加息对公司是利好。支持我们观点的理由有两点：1、国内轻工行业是一个市场集中度极低的行业，而且以小企业为主，本轮紧缩货币的调控不仅加大很多小企业贷款的难度，加重其财务负担，而且能压制弱小企业扩充产能的步伐，更有利于行业的整合，同时为公司在国内寻找合适的收购标的提供了更好的环境；2、公司拥有15.5亿元的超募资金，根据其最近一期季报显示，公司账面有息负债主要是4750万的长期借款，国家不断加息只会使公司的利息收入更为丰厚，我们用超募资金减去负债以10个亿计，国家提高0.25个百分点的利率将增厚公司EPS0.01元。 ◆欧美经济仍在延续复苏的步伐，国内出口势头不减欧元区经济信心指数和工业信心指数仍延续向好的势头，作为公司收入最大来源的德国，其企业景气指数、消费者信心指数亦超乐观的方向发展，同时德国7.4%的失业率更是对其零售消费提供了良好的支撑。此外，美国2011年1月的制造业PMI已突破60，美国制造业PMI指数已连续第7个月保持上升的趋势，同时2011年1月，美国经季调失业率已降至9%，总总的事实表明美国的经济也正在朝好的方向前进。 海外经济的回暖最为直接的表现就是国内的出口，2010年12月国内月度出口同比增速达到25.6%，出口保持高增长的势头不减。 ◆公司的提升空间巨大，把握机会积极介入公司目前收入主要来自德国，对于欧洲其他国家和北美市场介入尚浅，我们认为这样的收入来源结构预示着其仍然拥有巨大的成长空间。 当下公司收入以ODM为主，虽已拥有Creador、Yot r io、Better Garden三个自主品牌，但OBM销售收入占比较低，也正是因为这个原因，市场难以赋予其较高的估值水平。我们认为以ODM为主的现状确为不足之处，但这亦预示着如果公司通过并购的方式获取海外的成熟品牌将打开其估值提升的空间。 以公司当前35.4元的股价，减去每股超募6.5元的现金，对应2011年EPS的PE为21倍。我们预计公司2011-2013年净利润复合增速将达到30%，考虑其具备收购的预期，给予公司2011年32倍PE，目标价45元，维持买入评级。 宝钢股份：出厂价上调幅度略高于预期
事件：宝钢股份出台3月份出厂价格热轧、普冷、热镀锌、厚板每吨普遍上调300元，酸洗、彩涂板等每吨上调200元，镀锌铝上调260元/吨，电工钢每吨上调100~600元。 我们的观点： 调价幅度略高于预期：宝钢股份2月份主要品种出厂价小幅上调100元/吨，3月份上调200~300元，略高于我们预期的100~200元上调幅度。我们认为公司对3月份及二季度的钢材需求有较强信心。预计二季度出厂价上调幅度可能更大。 盈利将进一步改善：1、2月份出厂价上调的主要原因是成本支撑，3月份和二季度以后需求将成为主要动因。 截止到2月份，公司产品出厂价较12月份已上涨250~360元/吨，可以覆盖约200元的吨钢成本上升。3月份即使吨钢成本再上涨150~200元，涨价完全可以覆盖成本增加，吨钢毛利有望增厚100~200元，我们判断公司2011Q1业绩会明显好于2010Q4，可能与2010Q1基本相当。 投资价值依然低估：公司产品结构、档次、品质和技术、管理水平在国内首屈一指，高端汽车板、家电板占比不断升高，消费属性越发明显；公司盈利能力强、业绩稳定性好，预计2010~2012年EPS分别为：0.73、0.84元、0.98元，目前股价仅7.18元，对应PB1.23倍，2011年PE8.52倍，估值处于低水平。股息率已高达5.86%，投资价值已凸现。维持买入评级，12个月内目标价9.00元。 风险提示原材料价格侵蚀公司盈利；下游汽车、家电行业需求增速放缓。 利欧股份：收购天鹅泵业 微型泵工业泵两翼齐飞
事件： 2月15日晚公司发布发行股票购买资产预案，拟以每股14.58元的价格向天鹅泵业股东发行不超过2000万股，收购其持有92.61%的股权，价值约2.75亿元。同时以不超过2300万现金收购天鹅泵业董事长欧亚云所持剩余7.39%股权，实现全资控股。 评述： 并购天鹅泵业，增强盈利能力 天鹅泵业是一家主营各类工业用泵生产和销售的高新技术企业，2008、2009年及2010年1-10月分别实现归属于母公司所有者的净利润1631.92。万元、2243.18万元与1807.71万。按公司及天鹅泵业2010年1-10月未经审计的归属母公司所有者的净利润测算，2010年1-10月公司每股收益约可增加0.03元，增幅约为9.38%。本次收购完成后，公司的盈利能力将得以进一步增强。 微型泵工业泵两翼齐飞，竞争力增强 公司是国内最大的微小型水泵制造商，主要生产微型小型水泵、园林机械、清洗和植保机械。天鹅泵业主营工业泵，具备为1000MW火电机组提供配套循环水泵的技术实力和生产能力，并已进入核电站外围用泵市场。收购完成后，公司在产品结构上从微型小型泵向产品附加值更高、市场容量更大的大中型工业泵产品领域拓展；在地域上温岭基地生产微型泵，天鹅泵业和湖南利欧泵业则共同构成在湖南的工业用泵基地。受益于国家水利水电投入和城市供水，工业泵业务市场空间广阔。 开拓国内市场，降低经营风险 公司出口比重高达96%，亟需开拓国内市场，减少对海外市场的依赖，降低经营风险。天鹅泵业专注于国内工业用泵尤其是火电用泵市场，销售主要面向国内的大中型火电企业。收购将会提升公司国内市场销售和自主品牌产品销售占总销售额的比例，全面提升公司在泵行业内的竞争力和影响力。 盈利预测与估值： 我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.35元、0.55元、0.86元。 目前股价对应动态PE分别为46.1倍、29.7倍、19.0倍，结合目前公司的经营状况及未来的成长性，给予增持评级。 博瑞传播：具有爆发式增长的潜力
网游业务：明、后两年具有爆发式增长的潜力。公司今明两年将推出5款网游，今年下半年将推出《侠义世界》和《新圣斗士》，公司预期自主在线人数将分别达到5万和3万人，如达预期，有望使梦工厂明年收入与去年相比实现翻番增长。同时明年将推出《侠3》、《幻世》和《九剑》，其中市场和我们对《幻世》和《九剑》这两款产品都没有业绩预期，这将成为公司明后年业绩超预期的来源之一；同时从上述3款网游产品，可以看到公司在网游类型研发上所进行的积极尝试，《侠3》是公司首款3D网游，《幻世OL》是结合仙侠、武侠的玄幻网游，《九剑》属于回合类幻想式武侠。 广告业务：商报广告后劲十足，户外广告将取得突破。我们认为公司代理商报广告下半年将出现反弹，增长将主要来自于两方面：一方面是房地产广告的恢复；另一方面公司开始针对商报上半年广告投放表现较好的汽车、金融、家具等行业，组建专门团队并积极进行客户开发，并与商报开始针对上述行业策划各类互动活动方案。户外广告在下半年有望在跨区域拓展取得突破：一方面存量户外媒体资源将继续保持增长；另一方面公司积极在跨省寻找合适的户外并购项目，公司今年户外方面的收入目标是力争达到甚至超过1个亿。 公司明后两年至少有3处存在业绩超预期的可能。1、创意成都项目作为公司房地产项目，可通过租、售为公司带来业绩贡献；而且公司将其定位为文化产业孵化平台，公司未来有可能进入动漫、影视娱乐等领域；2、网游方面新游戏的优秀表现，将成为业绩超预期的有利保证；3、公司明确表示下半年希望在新媒体并购领域取得突破，公司对收购标的盈利要求至少是1、2千万利润。 维持强烈推荐-A的投资评级和25元的目标价。我们对公司近三年业绩预测为0.58元、0.68元和0.82元；当前股价对应10~12年PE分别为31倍、27倍和22倍。我们认为公司未来发展路径清晰，是既具成长性又有想象空间，而且风险可控的优秀投资标的；对长期投资者而言有安全边际，建议积极买入。 众生药业：业绩增长符合预期
众生药业公司公布业绩快报，报告显示报告期公司经营业绩持续增长，实现营业收入64,071.48万元，同比增长16.16%，营业利润、利润总额及归属于上市公司股东的净利润同比分别增长32.73%、33.47%及31.05%。 我们的观点： 1、公司业绩增长符合之前我们的预期，业绩增长主要来源于主打品种血栓通胶囊和众生丸的增长，在报告期中复方血栓通胶囊营业收入同比增长28.15%，众生丸营业收入同比增长19.06%。我们认为这两个品种均属于比较有特色的品种，以前主要在华南地区销售，伴随公司逐渐将两个品种推向全国，这两个品种还将持续增长，从而使公司业绩维持30%左右的增长速度。 2、从估值上来看，公司目前估值10年在40倍以内，11年估值在30倍以内，估值水平并不算高，而且公司在09年末上市时获得了大量的超募资金，若考虑到这部分超募资金，则公司估值更加便宜。 3、公司上市超过一年，小非减持已经较为充分，公司超募资金尚未有明确使用方向，值得投资者关注。 综上所述，我们认为公司增长较为稳定，且估值比较便宜，若考虑到超募资金则公司更具投资价值，给予买入的投资评级，建议投资者关注。 海通证券：维持天地科技买入评级
天地科技公告股权激励计划草案，利于公司长期发展 天地科技今日公告股权激励计划草案，计划授予激励对象563.73万份股票期权，激励对象包括公司高管、技术骨干等，行权条件须同时满足三个条件：一、每一行权有效期的上一年度归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润增长不低于24%，且不低于同期对标公司近两年净利润增长率均值及75分位值的平均值；二、每一行权有效期的上一年加权平均净资产收益率不低于22%，且不低于同期对标公司加权平均净资产收益率的均值及75分位值；三、行权限制期内各年度归属母公司净利润不低于授予日前最近三个会计年度的平均水平。其中对标公司主要指同行业上市公司。期权行权价格为23.37元。 点评： 天地科技是国内唯一具备煤炭综采设备全套配套能力的上市公司，技术实力雄厚，上市以来随煤机行业经历了快速成长。目前随着经济环境好转，我国煤炭产量及价格近期出现上涨，有利于刺激煤机需求，同时煤炭行业整合及采煤机械化率不断提高也给煤机综采设备提供了市场空间，同时长期来看，我国煤炭产能已出现过剩的隐忧，煤炭行业固定资产投资增速也有放缓趋势，煤机行业进入稳步成长期，我们预计未来几年煤机整体行业增速将维持在20%左右，而具备技术和规模优势的企业有望获得高于行业的增长水平。 公司股权激励草案的行权条件中，对净利润增速规定的较为合理，并提出了相对同行业公司的增速要求，以确保公司在行业中的领先地位，行权条件全面细致。我们认为股权激励有助于激发起公司高管和核心技术人员的工作积极性，我们看好公司发展前景，维持2010年到2012年公司EPS为0.79元、0.98元和1.24元的盈利预测和买入的投资评级。
