Rose 免费研报精选：军工股团体爆发！两条主线、精选三范畴优质标的
太平洋证券暗示，军工板块抗经济下行特征突出，配置价值凸显。在目前大年夜国博弈日益巨大化，海内政治稳定的布景下，我国军事设备投资将在较长的时间内连结稳定快速的增长。目前，海内经济增速放缓、全球受疫情影响需求经济动力不足，军工板块的抗经济下行、宁静性、确定性属性更为突出，板块配置价值凸显。
【主题一】军工
安信策略公布2020下半年展望时指出，跳动财经，利率走过拐点，A股已是苏醒牛逻辑主导。预计贴现率趋向边际改善，市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着苏醒深化和库存周期演进，下半年低估值顺周期品种有望呈现一轮估值修复行情。预计外围情况的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。
信达证券阐发，此轮券商行情空间。本轮券商行情启动之前，市场关注度极低。但由于券商板块的β属性，一旦启动后往往陪同着自强化，交易量放大年夜带来经纪、两融、券商自营等业务迅速成长，进一步提升业绩拉动估值。如佣金率连结2019年平均水平不变，假设2020年日均交易额冲高到达日均9000亿元，将给行业带来1360亿元的经纪收入；从中介业务来看，2019年12月18日以来两融规模始终维持在万亿以上，除利息收入外，由于两融投资者的换手率及佣金率均高于平凡投资者，其带来的手续费收入也相当可不雅，预计整年日均两融余额12000亿元，2020行业融资融券收入为700亿元。另外科创板转融券制度带来券源增加，融券业务空间被打开。未来市场化转融券将推广到存量板块，随着创业板转融券制度的推进以及科创板融券T+0的落地，融券规模或将进一步提升。叠加转融通打消保证金提取比例，券商现金管理的效率大年夜大年夜提升，有利于券商转融通业务的进一步成长。
天风证券指出，比拟韩国，海内免税行业正处于快速发展期，政策引导消费回流趋向显著。中韩两国文化相似，消费神理也趋于一致，敷衍豪侈品接管程度高，但中国的进口税制以及豪侈品在中国地区的订价策略导致中国与境外的价钱差异明明，免税行业可以很有效的触及目前的行业痛点，具有广漠成长空间，可以更有效地促进我国消费回流。目前海内免税行业处在快速成长时期，远未到韩国的竞争程度，行业蛋糕的做大年夜是目前最大年夜的红利。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧布景之下，隐藏了可能的投资机遇，精选部门机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
不惧外围扰动，今日A股延续强势。三大年夜股指开盘涨跌纷歧，跳动财经，随后维持强势震荡，盘中一度有跳水迹象，也迅速企稳拉升；午后三大年夜股指再度震荡上行，整个行人情偏强势。从盘面上来看，权重与题材板块协力上行，除了大年夜金融表现亮眼之外，军工股同样周全爆发，不雅点股掀起涨停潮。
【主题二】券商
【主题三】免税
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