Eric 今日最具爆发力六大牛股(名单)
今日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-1-25 10:47:10 ST汇通：涅槃重生 蓄势而为 分析师：李聪 顺利过会，脱胎换骨，变身蓝筹。2011.1.21晚，证监会公告公司重大重组事项顺利过会。公司将由此脱胎换骨，从*ST变身成为蓝筹股渤海租赁--国内第二大租赁公司。预计市场关注度将较此前大幅提升。 融资通道打开，租赁龙头地位指日可待。租赁属于资本消耗性行业，资本实力决定市场地位和盈利能力。渤海租赁顺利借壳上市，未来的资本约束问题迎刃而解，赶超龙头公司国银租赁指日可待。 渤海租赁主营的基础设施租赁业务潜力巨大。1、细分市场容量巨大。国内庞大的基础设施存量及地方政府强烈的融资冲动为该业务创造了厚实的市场基础。2、竞争环境利好于资本实力强的租赁公司。基础设施融资租赁属于资本密集型业务，单一项目融资额甚至可以高达数十亿元，由此决定了该细分市场只属于资本实力强的租赁公司。3、监管差异削弱对手竞争优势。渤海租赁的主要竞争对手金融租赁公司归银监会监管，业务受到诸多风 控指标限制，而渤海租赁归商务部监管，业务施展空间更大。 涉足基础设施租赁业务或许仅仅是迈出的第一步。渤海租赁的实际控制人为海航集团，后者旗下还拥有各类租赁公司，考虑到租赁业务的高资本消耗通性，仅以海航集团自有资金持续支持其他租赁业务发展显然压力较大，我们由此推测，未来不排除公司进一步整合其他租赁资产的可能。 投资建议：长期持有，分享公司成长，维持买入评级。1、安全边际较高。渤海租赁大股东海航实业购买*ST汇通股权的实际成本在9元每股之上；目前公司PB只有1.82倍，安全边际充分。2、未来2年高增长。预计2010~2012年公司重组后EPS为0.33元、0.52元、0.68元，未来2年盈利增速为59%、30%。3、行业定价权的先机已占--未来盈利新增长点。公司可以通过做财务安排，先接大项目，再将项目打包出售赚取稳定的中间收入。该模式下，对于资本金的诉求将成为关键，可以预见公司在未来2-3年内可能都将存在融资需求。4、再融资对于投资角度的多重利好。当前股东每股权益获得增厚；渤海租赁资本实力增强提升议价能力。5、按2012年25倍PE估值，对应公司股价17.00元。 海通证券：给予华东医药买入评级
公司是浙江省区域医药商业龙头，我们对这个行业的基本判断是工业商业一体化，下拓展覆盖范围，上丰富产品线是战略方向。公司医药工业产品具备专科特色，包括器官移植药、消化道用药、糖尿病药和肾病药等四个领域，尤其在器官移植药领域是内资第一品牌，包括新赛斯平、赛可平、他克莫司等，可保持10-20%的增长，他克莫司是重点产品，2011年有超过1亿元销售额的可能。百令胶囊目前以临床为主，OTC占比约10%左右，原料生产跟不上制剂的销售，我们认为公司可能会有所改进，保证今年的销售，预计增长25%以上。 商业这块增长状况良好，预计收入可保证20%以上的增长，利润的增速高于收入的增速，基层是国家扶持的重点，但目前增速不快，因有地方保护的存在，外地企业进入难度加大。国药、华东和英特虽然都在浙江省收购了一些网点，但是收购目的各不相同，公司更注重优势互补和资源整合。随着新医改的推进和药价形成机制和公立医院改革，我们认为公司将作出适当的调整，以适应新形势的发展，做到商业领先。 预计2010-2012年EPS分别为0.79元、1.04元和1.31元，综合考虑股改承诺有逐渐解决的可能，给予39倍PE，目标价41元，给予买入评级。 吉峰农机：版图迅速扩张 王者风范尽显
事件：近期我们前往成都，与公司管理层就公司的发展战略和经营情况等进行了深入交流。 2012年销售规模有望突破百亿。根据公司近几年、尤其是上市以来2010年的高速扩张表现，我们认为公司有能力成功实现2012年销售规模上百亿元的战略目标，成为凭借资本市场平台反向进行产业整合的成功典范。 农机连锁的进入壁垒较高。农机连锁对企业的资金实力、宣传推广新产品的能力、一二线品牌代理权的获取能力和服务能力等都有较高要求，尤其品牌代理权和及时服务能力方面的壁垒很高。 公司当前正在通过并购大力推动行业整合。如何迅速做大规模、提高市场占有率是公司进行行业整合的第一要务，公司凭借品牌、资金等优势，尤其是通过借助上市平台可以给予被并购方获得上市公司股权或使其资产获得资本市场定价溢价的机会，使得吉峰农机在实施并购整合战略方面具有显著的优势。 近看规模扩张，远看整合提效。2012年前公司都以外延扩张为主，内部资源整合暂时不是工作重点，待销售规模过百亿后可能开始进行内部资源整合；公司这种先谋求规模扩张、再进行内部整合提效的发展路径必然导致公司盈利水平呈先降后升的U型走势，但我们认为应能维持在2%以上的水平并于2013年出现向上拐点。 首次给予强烈推荐评级，合理价格区间为41.3-45.0元。我们预测2010-2012年每股收益分别达到0.43、0.75和1.38元，净利润复合增速高达69%；我们认为吉峰农机的投资逻辑应该是沿着高成长--高估值到增速下降--估值降低的轨迹进行，在当前高速成长阶段享受较高估值是合理的，按照11年动态市盈率55-60倍计算，对应合理股价区间在41.3-45.0元，首次给予强烈推荐评级。 红日药业：独家品种前景广阔 产能扩大值得期
主要事件： 公司发布2010年业绩快报，报告期内公司实现营业总收入、营业利润、利润总额分别较上年增长70.59%、44.17%、33.67%。 投资要点： 1。业绩增长的主要原因是公司产品销售增长和并购项目，其中，并购项目----北京康仁堂药业有限公司，其上述项目金额分别占本期相同项目金额的27.58%、15.26%、15.68%。营业利润的增长低于营业总收入的增长，与肝素钠以及红花等原材料价格大幅上涨有关，不过公司控制成本能力较强，仍能实现利润稳定增长。 2。公司主导产品包括血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液，两者均是国内独家品种，疗效显著，在细分市场具有垄断地位，市场需求量大，近几年销量增速快，毛利率高，发展前景广阔。 3。公司将血必净注射液的产能扩大，预计将产能从目前的1000万支/年扩大到2600万支/年，我们预计新产能2012年初可以投入使用，产能扩大后将解决血必净注射液的产能瓶颈，为2012年业绩带来爆发式增长。预计2011年、2012年EPS分别为1.19元、1.81元。给予推荐评级。 风险提示： 产能扩大进度慢于预期，原材料价格继续上涨，产品价格受到调控，公司利润受到压缩。 潞安环能：煤炭股中的高科技股
投资要点： 高炉喷吹是现代炼铁高炉冶炼的一项重大技术革命；预计未来高炉喷煤比将不断提高，喷吹煤市场空间广阔； 公司所产贫煤、贫瘦煤在①固定碳与发热值、②挥发分与爆炸性、③灰分与灰熔融性、④含硫量、⑤可磨性等方面具有明显的技术经济优势； 公司掌握领先的喷吹煤技术，潞安高炉喷吹煤被认定为高新技术产品；除喷吹煤技术外，在其他煤炭技术创新方面同样硕果累累；2010年公司被认定为高新技术企业，预计11年起所得税率将按照15%计征，对于公司业绩的提升具有重要作用，预计增厚11年业绩0.41元/股左右；重视研发投入是公司形成强大研发实力和很强的技术优势的重要原因； 公司目前在产煤矿产能合计约为3010万吨/年；技改煤矿产能合计约为450万吨/年，技改煤矿预计投产时间在2012~1013年左右； 公司在山西省的资源整合，主要是通过潞宁煤业在忻州宁武地区进行整合、公司在临汾蒲县进行整合，整合后新增产能分别约为780万吨/年和720万吨/年，投产时间大致在2013-2015年左右； 根据潞安集团发展规划，预计到十二五末，集团煤炭 煤炭产能预计达到1.1亿吨左右，十二五期间，集团煤炭资产注入空间巨大；目前集团的郭庄煤矿和司马煤矿 目前注入条件较为成熟，十分值得期待； 预计2010、2011年公司每股收益为2.71元/股、3.34元/股左右，对应PE分别为19.3倍、15.7倍，估值不高，综合考虑公司煤种、技术优势，以及强烈的资产注入预期，给予公司买入评级。目标价格为70元左右。 精工钢构：规模与效益齐飞的征途中 集成化模式建设中：轻钢与空间钢结构是目前的业务核心，公司将秉承集成化发展模式，走设计-制造-安装一体化的经营策略，从而提升公司业务价值；重钢钢结构和海外业务发展是公司未来的潜力业务，目前状况下，公司参与制造业务端较多，但未来将提升一体化经营的比重。从而根本上摆脱制造业属性，成为一体化服务提供商。产能扩建不是重点，形成高盈利性集成化经营模式是长久发展策略。 规模与效益齐飞的保障：1、品牌效应-长江精工，行业第一：标志性产品示范效应带领公司进入品牌收获期。2、高效销售模式保障订单质量与数量：从集团到分公司全力支持业务争取，信息收集、筛选、立项、明确责任人等流程保障公司在快速而高质量的轨道上前进。3、技术实力提升盈利能力：设计实力帮助客户以低用钢量解决需求、制造实力保障产品质量、安装实力实现设计理念完美收官。公司吨钢毛利持续上升，09年达到1800元/吨。 业务重点与区域规划：1、立足建筑钢结构：建筑钢结构市场规模巨大，高质量项目数量众多，公司将聚焦于中高端业务，比如重型厂房、精密行业工业建筑、地标型重钢建筑等。2、拓展多区域影响力：保持在华东地区龙头影响力，开拓珠三角、中西部等优质地区的业务，加强新基地的业务拓展力度和各个产品基地产品质量高效一致性。 模式转变带来业绩与估值双轮驱动：集成化经营模式增强服务属性，强竞争力与战略规划促进公司业绩与估值双轮发展，股权激励加强团队凝聚力。公司具备长期高速增长的潜质与实力，三年看50元。
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