spring 今日早报：顺应市场变局二股重放光芒
今日早报：顺应市场变局二股重放光芒 更新时间：2010-10-18 6:58:58 主持人：金侃群嘉宾：私募基金经理王伟、民间高手老K
本周上证综指周涨幅达8.49%，大盘的大幅上涨是与央行的货币政策密切相关。在国庆前后，央行在对6家银行小幅提升存款准备金率的同时，提出了年内不加息，同时，央行对通胀的容忍程度也提升到5%，表明了紧缩性的货币政策已经告一段落，美元持续贬值导致人民币升值预期加强，全球热钱有向中国加速流入的趋势，这是本轮行情上涨最重要的宏观面依据。
回归盘面，则呈现明显的结构性行情，周期类股票--有色、煤炭、航空、金融成为上涨的主力，而成长类、非周期类股票却出现了普遍下跌。究其原因，主要基于三方面因素：首先，前期小盘股相对溢价超过200%。10月份之后面临创业板的解禁潮成为小盘股回落的导火索；其次紧缩政策出台的高峰期已过，银行、地产的负面政策有望告一段落，未来重点在执行层面；回收流动性、打压地产，以及节能减排加速的情况下，CPI有望冲高回落。最后投资和出口的增速仍然较高，是短期内拉动经济的主要动力。
在震荡市中，行业和个股选择才是制胜的关键。短期内建议先回避创业板以及概念炒作等高估值的个股；从中期来看，中国经济转型实属必然，因此消费类股票仍然具有长期生命力，是关注重点；其次新兴产业中，那些有核心竞争力，且在产业发展中可能胜出的子行业龙头也值得关注。而传统产业如机械、地产、银行等，则最多提供阶段性的交易机会。预计周期性股票的走牛在四季度前半段能够维持，而小市值股在短期回落后，业绩增长和估值会重新匹配，股市也自然有了新的上升动力。
下周投资者应重点关注“十二五规划”，市场在经历震荡之后，还是会围绕着“新”字继续做文章。以往新兴产业的投资，很大程度上有讲故事的成分，未来随着“十二五”政策的出台，政策的逐渐明晰，哪些行业将受到更大的支持，有更大希望走得更远，也会逐渐清楚。
本周，我们邀请到入选《民间股神》一书的私募基金经理王伟和民间高手老K共同解读市场。
行情主流热点发生大逆转
“二股”唱主角有一两个月
金侃群：虽然本周大盘强势走高，但很多投资者的思路却一直转不过弯，“只赚指数不赚钱”的现象较为普遍，对于周期类股、权重股的一骑绝尘，究竟是昙花一现还是二八转换的开端？
王伟：前一阶段，包括战略性新兴产业类个股、“大内需、大消费”板块诸如食品医药等个股在前阶段充分炒高，随着创业板、中小板大小非解禁高峰的到来，此类高位个股其实早已失去了良好的群众参与基础，丧失了足够的流动性。所以，市盈率仅有10倍左右，跟香港H股折价很多的大盘股便进入了新增资金的视野。
纵观历史上发动的每一轮大牛市，大主力先期进入的排头兵首推大盘权重股，远的不说，典型的如前年1664点时工商银行、中国石油等权重股早已在2008年的9月18日随着两大利好的出台率先两个涨停，远远提前大盘两个月就率先见底。
上月末，我提出又到行情重启之时，行情的主流热点很可能阶段性发生大逆转，涨高的了“大内需、大消费”、甚至新兴战略性产业类个股，其投资主题很可能让位于周期类个股，特别是资源股是重中之重。中色股份这只隐形的重稀土个股，很可能是此波行情中与包钢稀土和广晟有色并驾齐驱的第三只龙头。事实上，在上周我的博客中，也曾点到过该股理应作为此波行情的绝对龙头.
我的观点十分明确，至少从一两个月行情阶段性演化的角度看，主流板块肯定是在权重股和周期类个股中，但从中期的角度看，在国家提倡经济调结构、淘汰落后产能、倡导大消费、大内需的宏观背景下，我觉得中长期的主流热点还会是在新兴战略性产业个股和“大内需、大消费”板块上。
3120点将考验多头实力
届时谨防大盘产生大调整
金侃群：本周市场多头一路高歌猛进，周K线收出了罕见的放量大阳线，很多投资者都担心涨得太快，会否让行情提前夭折？对于下周操作有何建议？
王伟：从中线的角度来讲，行情应该远远没有完毕，毕竟权重股的全面启动主力是有备而来的，增量资金如此坚决地进入，小行情岂能包容，至少展望明年上半年时间大盘创出3478点新高是根本不成问题的，甚至看到更高，很可能会上3800点。
但人无远虑必有近忧，我也提醒大家，此波行情如此急功近利很可能为明年二季度之后的行情留下了中期大调整的隐患，事实上此番价值投资和2006、2007年倡导的价值投资根本不可同日而语。说白了眼下美元指数下跌是此轮行情的直接诱因，导致商品期货出现大涨，但我们要搞明白此轮商品价格的快速上涨，归根结底是由于货币的泛滥，而不是经济的实质转好，更不是需求的旺盛所导致。
短期大盘放量过猛、上升过快，假如行情真要走得更高更远，那么下周大盘就应该放慢上攻节奏，最好能冲高回落采用高位横盘震荡，最重要的是成交量一定要萎缩；相反，如果下周再次狂飙、成交量屡放天量，那么阶段性的顶部应该是为期不远，所以下周的大盘投资者要特别要留意成交量的状态。观察去年3478点和去年11月24日3223点的连线，下周正好位于3000点附近，所以下周大盘大概率状态应该是冲高回落，震荡也有利于眼下二八现象的阶段转换，本周表现不好的“八股”反而有可能会表现。大盘真正的强阻力位应该是在三年线750天均线和四年线1000天均线处，两者正好汇聚3120点附近，该区间才是考验多头真正的试金石，投资者在此处要留一份清醒和警觉，谨防大盘产生稍大力度的阶段性调整。
老K:沪指经过连续上涨后，已不知不觉间来到3000点一带。该位置不管从技术还是心理层面来看都存在一定压力，就算指数能一下冲上去也不排除会被打下来。再考虑到指数短期涨幅较大，震荡整固在所难免。
目前盘面中两条主线值得我们关注：一是二线蓝筹，一是短期热点。二线蓝筹的参与要点是弃高从低、弃劣从优，适当关注机械设备、券商、小盘能源煤炭股、铁路建设股等，有兴趣的朋友不妨自己仔细研究研究，尤其是券商超跌严重。而对于短期热点，目前肯定是围绕“十二五”规划进行，虽然对于“十二五”规划市场已经有所猜测和炒作，但由于计划总赶不上变化，在规划中或许有漏网之鱼或有新概念出台，这种遗失的热点会被市场快速拾起炒作，并且短期保持强势，碰到这样的情况就要有胆参与。这样的题材不会只有一天，短线激进的朋友不妨适当关注这种机会。
