spring 这几年来，ETF基金一直是圈里的大热门。今天就和大家科普一下。
01
指数型基金的王者—ETF基金
① 什么是ETF？
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文称为
“交易型开放式指数基金”。
名字很拗口，简单来说，
它就跟股票一样，是在场内交易所买卖的。
它的本质是指数基金。
指数基金就是完全按照指数的成分股来选股。
比如沪深300指数基金就是按照沪深300指数所包含的成分股作为投资对象。
实际上，我们可以从
“交易+指数+基金”
三个方面来理解：
首先，交易方面。
ETF是可以在证券交易所进行二级市场买卖的交易型基金。ETF可以像股票一样实现自由买卖。
其次，指数方面。
ETF是追踪特定证券指数的指数型基金。ETF通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使投资者通过买卖一种产品就实现了一篮子证券的交易。
最后，基金方面。
ETF是可以随时进行实物申购赎回的开放式基金。在交易时间内，投资人可以在一级市场随时以组合证券的形式申购赎回ETF份额。
②
ETF交易模式：
和其它指数型基金不一样的是：
传统的指数型基金只能在场外买，如支付宝、天天基金网等。但是ETF基金不一样，它有两种交易方式：
（1）
二级市场买卖：
和股票交易一样，在券商APP上操作，价格由交易双方决定。
（2）
一级市场申赎：
和场外基金一样，ETF基金也可以在一级市场申赎。
和其它开放式基金申赎不同的是，向基金公司申购ETF基金份额时，
不是拿钱去申购，而是一篮子股票。
同样的，
赎回的也不是现金，也是一篮子股票。
场外申赎一般都有门槛的限制，比如100万，所以场外的申赎基本都是机构或大客户。
咱们普通人，买ETF基金基本就只在券商APP上操作。
但是为什么说它是指数型基金的王者呢？
这里详细说一下ETF的一些优点：
02
ETF基金的优点
一、资金利用效率高
ETF基金的资金利用效率是所有基金中最高的。
一般来说，如果一个基金的规模是100亿，它会留5亿左右的现金以防基民们赎回。它的股票仓位就是95%。
在市场行情动荡的时候，
很多基民会赎回基金，这对基金的运作是有很大影响的。
首先，基金经理不得不留更多的现金来应对赎回。
其次，因为赎回比较多，所以基金经理往往还会在低点卖掉股票。
这些都对基金的运作带来很大影响。
但是ETF基金不一样，
ETF基金的股票仓位可以高达99%，基金经理可以拿着钱去大胆操作。
这是因为ETF基金在一级市场的申购和赎回是“以物易物”，投资者是拿一篮子股票去换基金。
在二级市场上我们买的ETF基金是其他投资者卖的，跟基金公司也没多大关系。
所以对于基金经理来说，仓位里面根本不用预留现金。
基金经理可以把股票的仓位定得很高，这样大幅度地提高了基金的运作效率，跟踪指数的效果也更好。
资金利用效率高的好处就多了。
在股市上涨的时候，仓位高可以帮投资者赚取更多的收益。
在下跌时，面对投资者的大幅赎回，普通的指数基金经理不得不卖掉基金份额来应付申赎，ETF基金就没这种困扰了。
二、交易成本低
和普通的权益类基金相比，交易费用低是指数基金的一大优势。
而ETF基金的管理费、运作费比一般的指数型基金更低。
三、结合了开放式基金和封闭式基金的优点
ETF与封闭式基金一样，可以在交易所挂牌交易，按照市价即时成交。但是，与封闭式基金不同的是，
ETF基金是开放式基金，基金份额是可以变动的。
它比普通的指数基金好的地方在于
一天有多个不同的价格，我们可以像股票一样按照盘中价格成交。
当然，除了上述几点外，ETF还有很多其他的优势。
比如资金到账时间快，当日卖出，资金当日可用，次日可取。同时它是指数基金，还有指数基金的一些优点，如对人的依赖性不强，分散投资等。
03
选择ETF时需要考虑什么因素？
①ETF跟踪的指数选择很重要
每只ETF都会跟踪一只指数，买ETF之前必须先了解这只ETF跟踪的指数。然后结合自己对行业的判断和自己偏好，结合最近指数的涨跌幅和后市的判断，判断是否要买入该ETF，因为选择不同的ETF，你会发现投资收益会有天壤之别。
②
选择便宜的ETF
投资者在买ETF最主要关注
溢价率
这个指标。如果溢价率为正，就是溢价，说明当前买的价格比实际价格高；如果溢价率负，就是折价，说明当前买的价格比实际价格便宜。买ETF选择便宜的，即交易软件显示折价的ETF。
慎买高溢价率的ETF，捡漏大幅折价ETF。
理论上大幅折溢价是短期市场情绪恐慌或者狂热造成的，最终都会回归与实际净值对应的水平。大幅溢价的时候，用比实际贵的成本买它，则需要考虑后期涨幅是否能超过付出的额外成本。
04
总结
ETF基金不会踏空，仓位常年在95%以上，不会错过任何一个牛市，当然也不会落下任何一个熊市。
ETF基金本质上仍是指数型基金。
指数的成分股有着严格的筛选标准，当满足条件会挑选入队，当掉链子时会剔除出局。
我们投资ETF基金，可以免去挑选个股的烦恼，也无需担心黑天鹅事件，
看好某个行业，或者某个投资品种，买对应的ETF基金就够了。
所以，如果大家有证券账户，想买基金的话，ETF基金是一个非常不错的选择。和其他基金相比，
费用低，交易灵活
，比一般的指数基金赚得多，亏得少。和股票相比，
分散风险，收益稳定。
