John 农银汇理:边际紧缩趋势未完前 市场仍不能过度乐观
农银汇理:边际紧缩趋势未完前 市场仍不能过度乐观 更新时间：2010-12-22 9:16:24 上周A股市场上涨1.85%。由于央行没有采取加息等较为严厉的调控措施，市场预期政府不会采取过于严厉的调控措施，同时将提高对通胀的容忍度，在调控预期削弱的情况下，市场成交量也有所放大。 而自11月17日以来，市场一直处于2800点至2900点弱势震荡；上周依然未摆脱这样的形态。经济层面通胀超预期成为常态，而从近期的紧缩力度来看，却是温和的，这大大增强了通胀再超预期可能性。我们依然认为市场处于经济企稳对抗紧缩趋势回升的过程中，边际紧缩远未结束，货币政策滞后性将增加未来调控的难度，而在边际紧缩趋势未完结之前市场仍不能过度乐观。
