autumn 农银汇理：流动性充裕持续依旧看好周期类行业
农银汇理：流动性充裕持续依旧看好周期类行业 更新时间：2010-10-20 7:25:11 10月以来，A股市场从2600多点持续放量上涨至本周五收盘2971点，涨幅近12%，尤其是银行、地产、煤炭、有色等周期类板块一改前期颓势表现抢眼。下一阶段传统的蓝筹板块会否接过中小盘成为继续推高股指的主力军？农银汇理基金管理公司投资部副总经理、农银行业成长基金、农银大盘蓝筹基金经理曹剑飞在接受记者采访时表示，市场此轮上涨主要是受益于全球货币流动性充裕，未来一段时期内这种格局有望持续，其中周期类板块仍然值得重点关注。预计在11月3日美联储议息会议之前，大宗商品的趋势性上升仍将持续，同时由于11月份创业板解禁压力的抑制作用，10月份市场的投资机会将主要集中在有色、煤炭以及抗通胀的农林牧渔、食品饮料等行业。 曹剑飞认为，当前A股的持续上涨属于“货币现象”，9月份以来市场对于美联储进一步量化宽松的预期致使美元指数重回贬值态势，人民币再次面临升值压力，热钱不断涌入国内博弈人民币升值，从而推动A股市场持续放量上行。国内暂时不会采取加息等紧缩货币政策，因此下一阶段市场流动性仍将较为充裕。实体经济方面，预计今年四季度GDP环比增速下行有望见底，明年上半年回升，国内内需消费和投资会对股市起到支撑作用。 今年以来，农银汇理基金管理公司的投资业绩表现良好，股票投资能力不断提升。截至第三季度，农银汇理旗下基金全线收“红”，今年前三季度全部实现正收益。另据海通证券最新统计，农银汇理旗下偏股基金第三季度平均涨幅23%，位列国内61家基金公司中第4位。 农银汇理基金在9月底就曾指出，在市场流动性充裕情况下，行业中可关注包括有色、煤炭、银行、地产等周期板块以及抗通胀的农林牧渔等板块，曹剑飞表示当前依然维持上述观点；此外，消费和新兴产业板块的回调将是暂时的，长期必将受益于国家十二五规划的发展方向。市场的短期风险在于，11月初美联储议息会议上宣布的新一轮量化宽松力度低于市场预期，导致美元短期止跌、全球流动性收缩；但从中长期来看，A股市场仍将保持震荡上行的格局。
