John 又被减持！芯片龙头怎么了？8个月缩水1000亿 公募社保也抛售！
2017年11月22日晚间，汇顶科技披露，为支持公司成为国际领先的触控芯片和指纹辨认芯片设计公司，国度集成电路财产投资基金斥资28.3亿元获得公司6.65%股权，这是大年夜基金投资的第17家A股公司。自通告日起，汇顶科技股价累计上涨65%。
汇顶科技10月12日晚通告，国度集成电路财产投资基金8月3日至10月9日累计减持1%的公司股份，合计约456万股。截至通告披露日，大年夜基金减持数量已完成，此次减持规划已实施完毕。按汇顶科技8月3日至10月9日期间的均价计算，大年夜基金此次通过减持，套现约9亿元。
就在汇顶科技通告大年夜基金年内减持完毕之际，当日A股市场半导体不雅点再掀风云，芯片板块以4.59%的涨幅领涨A股。截至收盘，科创板思瑞浦大年夜涨20%，国平易近手艺、沪硅财产、派瑞股份、芯海科技、中芯国际等跟涨，涨幅皆超12%。北方华创，新洁能，立昂微等涨10%。
不外，A股半导体与芯片财产的估值问题也饱受争议，此举也导致重仓半导体与芯片的公募基金在本年的A股市场中呈现较大年夜的净值回撤。根据券商披露的信息，中美半导体财产比拟：中美上市公司市值相差6.6倍，营收相差13.8倍，净利润相差51.9倍。在选取的标的范围内，A股市场半导体公司曩昔四年平均70倍PE，美股半导体公司平均约20倍。
与三星等芯片半导体巨头在疫情中的表现完全不同的是，尽量巨头们也受到疫情的影响，但三星等公司净利润依然同连大年夜幅增长，而身披芯片半导体不雅点的汇顶科技却显示出抗风险能力不足的一面，业绩受到疫情较大年夜影响。
大年夜牛市腰斩股价，大年夜基金年内套现9亿
虽然大年夜基金此番卖的较晚，但思量到大年夜基金是在2017年11月入股汇顶科技的，拉长时间看，大年夜基金投资收益已极为丰厚。
在芯片半导体成为中美贸易战的核心范畴起头，自2019年头A股市场起头慢慢关注半导体不雅点，汇顶科技在这波大年夜行情中显著受益。自2019年2月起头，汇顶科技股价累计上涨了12个月，重仓汇顶科技的公募基金在2020年牛市到来之前，就已赚得盆满钵满。
半导体风云再起，高估值是硬伤
券商中国记者注意到，截至2019年12月底，社保基金503组合持有汇顶科技480万股，为汇顶科技的第九大年夜股东，而在本年6月底，社保基金503组合已从汇顶科技的前十大年夜股东名单中淡出。
在2020年2月25日触及股价高点后，汇顶科技成为年内股价表现最差的股票之一，尽量A股在2020年上半年走出了大年夜牛行情，但汇顶科技却成为资金嫌疑的对象，自2020年2月25日起头至2020年10月12日，汇顶科技在“牛市”中股价累计下跌了54%。
东吴证券以为，上半年电子行业景气度回升，消费电子、半导体龙头延续高速增长。半导体板块增速依旧领先，电子制造、光学元件实现快速增长。细分范畴领军企业的业绩增速领先：具体到个股来看，半导体板块的韦尔股份、晶方科技、睿创微纳、电子制造板块的蓝思科技、创世纪、闻泰科技、光学元件板块的欧菲光、森霸传感、激智科技的归母净利润增幅位居行业前列。展望三季度，得润电子、大年夜立科技、高德红外、天津普林、三利谱、长盈紧密、缓步者、歌尔股份、雅克科技等公司预计2020年前三季度业绩实现较大年夜增长。
中信证券以为，大年夜基金一期投向制造、设计、封测、装备质料等财产链各环节投资比重别离是63%、20% 、10%、7%。大年夜基金二期2000亿元规模，自2020年起头投资，上半年已有中芯国际、紫光展锐等重点项目开展。这可能表示本年下半年或来岁，大年夜基金在A股市场或继续展开项目合作，入股大年夜基金所关注的半导体与芯片财产上市公司。
当股价日渐新高后，不仅公募基金在减持，社保基金也在股价拉到高位后，溜之大年夜吉。
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