John 又立异高！消费股还能买吗？13股市盈率超100倍 机构已现不合
在一片消费股争议中，9月1日食品饮料板块呈现调整。根据统计，该板块跌0.58%。个股剖析明明，跳动财经，安井食品领涨4.89%；酱油第一股海天味业大年夜涨2.99%，股价再立异高，总市值突破6000亿，超越中石化、宁德时代。
敷衍目前消费股可能会呈现的调整，前海开源基金首席经济学家杨德龙以为调整幅度不会太大年夜，他坚决看好消费白马股，暗示“根基上每轮市场调整这些消费股都将迎来抄底的机遇，即每次市场调整实际上都是配置优质白马股的机遇。”
8月29日银河证券策略阐发师明确亮相，“不为创纪录的消费股再唱赞歌”，直言消费板块估值已立异高，意味着投资回报率降落。
同时，北上资金对消费白马股也格外青睐。9月1日伊利股份获北上资金净买入6.91亿元，排在榜单首位。8月31日，伊利股份和贵州茅台别离获5.1亿和2.1亿元的净买入居前二。就在27日，贵州茅台获9.37亿元净买入。
多只消费类个股的市盈率表现令人咋舌。食品饮料行业103只个股中，有13只个股的市盈率超过100倍，海天味业的市盈率为104.41倍；莫高股份、妙可蓝多的最新市盈率超过300倍。
北京一家小型券商研究所所长在接管券商中国记者采访时暗示，如今越来越多个人投资者通过公募基金入市，而主流机构在投资时往往选择子行业的龙头公司，“所以大年夜家都往业绩确定性强的公司身上抱团，导致公司估值水平越来越高。但只要这些龙头公司根基面不产生变化、整个市场的气概不产生重大年夜变化、没有系统性风险的话，这种抱团现象是会连续的。”
刘鸣镝以为，A股是一个流动性多于标的的股市，在A股呈现优质股票偏贵的现象是合理的，无需出格担心估值。
他解释，这些消费股能走出长期向上的走势，和它们业绩长期增长以及品牌价值有关。“我国拥有世界上最大年夜的消费市场，只要能在我国做成消费行业的品牌产品，它们的股权价值就会被越来越多资本承认。其实无论是传统的消费白马股，如白酒、医药、食品饮料，仍是像美团、拼多多、BATJ这些消费加互联网模式的新经济企业，实际上都受益于中国拥有世界上最大年夜的消费市场，受益于消费进级。”
消费股一路高歌，估值也到达历史高位。根据券商中国记者梳理，13只个股市盈率超过百倍，其中莫高股份、妙可蓝多的最新市盈率逾300倍。
北京一家小型券商研究所所长在接管券商中国记者采访时暗示，不能否定消费股确实估值贵，但这也是市场资金选择的成果。“假如未来一两年，高估值能够被高增长消化失落，那没问题。但有个体公司确实业绩跟不上又很是贵，这类环境下估值是支撑不了。”
在资金推动下，消费股估值连续上升。根据券商中国记者梳理，本年7月以来，消费股市盈率超过45倍，估值起头突破历史数据；截至8月31日，食品饮料指数市盈率已经到达52.26倍，为近六年来新高。
瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝也有类似概念，刘鸣镝在9月1日的A股策略研讨会上向券商中国记者暗示，投资股票要看长期增长；是否值得给增长估值，要看个股的执行力。在她看来，消费股的稳定性很好，尤其是必需消费、食品饮料类公司。“假如是看好一个公司的发展，要从它整个发展周期的估值来思量。”
大年夜多数机构对消费白马股有信心
机构是买入主力，抱团白酒等消费白马股，比如贵州茅台就是不少基金的“心头好”。
券商中国记者梳剃头明，本年上半年仅有48家食品饮料企业的归母净利润同比实现正增长，其中好想你、妙可蓝多、海欣食品、三全食品等7家企业净利润大年夜增100%以上。前述提到涨幅较高的良品铺子，其归母净利润同比下滑17.56%；而海天味业归母净利润涨幅为18.27%。
站在这个时点，市场不合呈现，跳动外汇，机构多空概念对垒。银河证券旗帜光鲜称“不为创纪录的消费股再唱赞歌”详情点击《注意！首份消费股预警研报来了！机构：不建议加仓追高买！》。券商中国记者从多家卖方采访了解到，看多的机构仍占多数。
在此布景下，已有机构旗帜光鲜看空消费股，业内起头呈现不同概念。
消费股估值高企
国盛证券阐发师张启尧从海表里估值比拟举行阐发，以为与美股相比，当前A股大年夜部门消费行业的龙头PE估值偏高，PB较为合理。A股消费龙头估值溢价来自高发展性，A股业绩增速广泛高于美股，PE-G视角下A股消费龙头估值仍处于合理区间。
横向比力看，食品饮料市盈率在行业中排名第6，处于较高位置。
本年以来，资金连续推动消费股上涨。食品饮料板块已经上涨64.14%，涨幅排在行业第一。103只食品饮料行业个股中仅8只下跌，其中涨幅超过100%的个股就有24只，比如良品铺子涨幅超过318%，海天味业涨幅为112.41%。
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