John 农银汇理：“二八风格”转换正在发生
农银汇理：“二八风格”转换正在发生 更新时间：2011-3-24 17:54:22 历时近2年的中小盘行情是否正在切换为蓝筹行情？农银汇理沪深300指数基金拟任基金经理张惟先生指出，去年12月份以来，“二八风格”转换已初露端倪，虽然近期蓝筹板块受到日本地震等原因影响有所下挫，但从中长期来看，蓝筹接力中小盘这一现象很可能会贯穿2011年全年。 张惟指出，与2009年年初相比，当前国内企业产能利用率上升，企业资本支出的动力大幅提升，经济回升的内生动力正在加强。今后随着通胀和房价的进一步调控到位，周期性行业的系统性投资机会来临，包括地产、汽车、水泥、钢铁、有色、煤炭等会有较好表现。而这些板块中大部分优质企业都属于沪深300指数的标的，因此沪深300指数的整体表现将受益于周期类行业的复辟。 张惟进一步认为，从估值角度看，当沪深300指数市盈率接近15倍底部区域时往往是较好的中长期买点。历史上这一中长期买点的机会出现过两次，从2005年2月买入到2007年10月，沪深300指数的累计涨幅高达496％，若2008年9月买入到2009年7月，累计涨幅也高达99％，相当于资产翻番。目前沪深300指数市盈率接近15倍，又是一次较好的买入机会。 市场估值处于底部区域时，被动指数化投资收益更胜一筹。当然，投资指数基金的投资者一般需要具备一定择时能力，在市场处于底部区域时进入，在市场见顶时果断选择撤离。 今年以来，被动型指数基金均跑赢了市场上的主动型产品。据WIND统计，截至2月末，普通股票型基金前两月的平均净值增长率为0.16%。相比之下，指数型基金表现出色，标准指数型基金前两月的平均净值增长率为3.03%，增强指数型基金前两月的平均净值增长率为2.81%。 张惟即将管理的是农银汇理旗下第八只基金——农银汇理沪深300指数基金，属于普通指数型基金。该基金目前在农、工、建、交行等渠道公开发售，发售期为3月21日－4月8日。张惟具有9年基金从业经验，现任农银汇理公司投资副总监。他曾有多年海外资产管理经验，在欧洲管理过250亿欧元规模的量化股票基金。
