winter 农银汇理：上半年还是要选择周期性行业
农银汇理：上半年还是要选择周期性行业 更新时间：2011-3-29 10:27:13 国际： 利比亚局势仍不明朗 3月26日和27日，在西方多国联军连续两天的空中打击等全方位支持下，利比亚战事发生逆转，反对派武装连续攻克三座重镇。利比亚政府军开始在米苏拉塔做重点防御，争取在米苏拉塔重挫反对派武装力量。这是西方开始空袭利比亚后，反对派武装取得的最大一次胜利。美国国防部长盖茨27日说，美国反对在利比亚出现“政权改变”。多国部队对利比亚的空袭，使得卡扎菲的地面部队受到压制，目前局势仍然很不明朗，从而推高了油价和黄金价格，进一步推升了全球通胀预期。 日本福岛核电站的问题仍然显著 日本福岛核电站的核辐射使得地震周边的农作物和水都受到核辐射污染，东京地区也受影响，日本的核辐射并未有明显好转。比较幸运的是核电站的电力系统已经恢复，局势有所控制。这对于全球发展核电的遏制作用仍然明显，德国有可能永久弃用核电。所以未来全球其他能源都将迎来大幅发展的预期。 国内： 前两月全国工业利润增长34.3% 今年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润6455亿元，同比增长34.3%。 在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润2240亿元，同比增长25%；集体企业实现利润99亿元，同比增长39.3%；股份制企业实现利润3578亿元，同比增长38.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润1813亿元，同比增长26%；私营企业实现利润1626亿元，同比增长49.7%。 在39个工业大类行业中，38个行业利润同比增长，1个行业亏损下降。主要行业利润增长情况：石油和天然气开采业利润同比增长18.7%，石油加工、炼焦及核燃料加工业增长20.8%，黑色金属矿采选业增长1.1倍，化学原料及化学制品制造业增长75.7%，化学纤维制造业增长1.3倍，黑色金属冶炼及压延加工业增长26.1%，有色金属冶炼及压延加工业增长16.7%，交通运输设备制造业增长19.3%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长33.4%，电力、热力的生产和供应业增长13%。 规模以上工业企业实现主营业务收入106975亿元，同比增长31%。2月末，规模以上工业企业应收账款57418亿元，同比增长23.1%。产成品资金22648亿元，同比增长22%。 上周A股市场整体出现上涨。市场对于地产中保障性住房的融资政策放松表现的非常有热情，在地产和银行板块的带领下上证指数出现较大幅度的上涨。市场最活跃的有色金属在稀土和黄金相关股的带动下也出现大幅上涨，给投资者更大的热情。 截至周五，上证指数收市报2977.81点，全周上涨2.44%；深证成指收市报12942.07点，全周上涨1.73%。上周两市日均成交2422亿元，较前期萎缩近一成半。 宏观和策略上对于市场的判断是进入观察期，基本认为在4月份如果能观察到3月份通胀数据超预期，3月份下游需求下降，那么市场可能会出现回调，然后市场后续开始启动新的一轮上涨。但是市场应该不会按照大家预想的方向运行，最有可能的情况是市场因为后续的乐观预期先向上涨，然后有不好数据后开始犹豫而下跌，后续再向上。行业配置上，上半年还是要选择周期性行业，有价格弹性的将受市场青睐。
