Adam 大成基金：四季度市场二元结构持续存在 新兴产业发展潜力大
大成基金：四季度市场二元结构持续存在 新兴产业发展潜力大 更新时间：2010-10-27 6:20:51 刚刚过去的三季度，A股市场出现了触底反弹。在这一轮行情中，踏准市场节奏的大成系基金脱颖而出，整体业绩表现突出，在前十大基金公司中拨得头筹。四季度，市场风格出现了剧烈变化，国内外影响因素也更趋多元和复杂，A股进入新的运行时期，大成基金怎样看待四季度的经济及政策环境？对A股市场走势有怎样的判断？ 在26日举行的大成基金四季度媒体见面会上，大成基金研究部总监助理孙蓓琳发布观点称：四季度中国经济将在二季度快速回落的基础上展开反弹，因为大宗商品价格上涨要传导到整体通胀抬升需要时间，所以在这个阶段，通胀影响较小。但是，到明年通胀的压力会继续上升，对中长期通胀压力的担忧使得防通胀和调控流动性将成为未来政策调控的焦点。 大成基金指出，四季度，市场的二元结构将持续存在，因为房地产调控预期将对周期性行业估值将带来持续的压制，而4季度创业板解禁将带来一定的市场波动。但是，美国量化宽松政策将带来资源股的阶段性投资机会，而高成长行业将依然获得追捧，在经济“调结构”基调非常明显的时期，快速增长的消费类依然将是核心配置。 具体板块方面，大成基金对四季度行业配置的观点是，包括医药、食品饮料、TMT、零售等行业在内的兼顾稳定与成长属性的大众消费品依然是投资需要关注的核心，因为其投资逻辑仍然存在，在中国经济复苏过程中这些公司的基本面仍很正面，成长性仍然保持在较高水平。战略上，国家鼓励发展的新兴产业是未来潜在的经济拉动力，大成基金建议在七大新兴产业以及涉及的众多产业中挑选投资品种。结合未来2-3年的增长空间与行业壁垒，大成基金梳理出智能电网、节能环保、三网融合、触摸屏四个产业链，建议投资者关注。战术上，银行、有色、煤炭等行业可能面临阶段性的投资机会。
