Rose 大成基金：创业板解禁成试金石
大成基金：创业板解禁成试金石 更新时间：2010-11-2 7:37:32 今日是首批创业板小非流通日。大成基金认为，28家近12亿股、300亿市值的小非解禁会对市场形成一定的冲击，但主要是对高估值的创业板本身以及相关个股有较大压力，很难说会对A股全局产生较大影响。 大成基金指出，按照2010年中报业绩以及上周末的收盘价计算，首批创业板公司的算术平均市盈率高至约88倍，这样高的估值和这些公司股东极低的持股成本形成巨大对照，很可能引发股东强烈的套现意愿；另一方面，首批解禁的多数公司中，以持股占总股本比例在5%以下的“小非”数量较多，且多数无关联关系，可免除减持的信息披露，这可能会引发竞相套现的现象。 不过，大成基金认为，市场对于创业板解禁潮已经做出了提前预期，对创业板的盈利增速预测持续下调，而且该板块的资金呈现持续净流出的状态，显示市场对创业板的情绪谨慎。初步估计，解禁潮对个股的价格冲击较大。而且，创业板公司的大幅解禁从估值理性化的角度来说，其实对于市场是个好事，有利于抑制创业板的非理性泡沫，大成基金解释说：“只有股东自身最了解自己公司的投资价值，那些遭到原股东减持的公司将浮出水面，大浪淘沙之后，随着创业板公司股票市场定位趋于合理，真正具备投资价值的公司会脱颖而出。”。 就整个A股市场而言，大成基金认为，下周将是一个敏感窗口，11月1日创业板小非流通，11月2日是美国中期选举日，3日则是更敏感的美联储议息会议日。在多重复杂因素影响下，下周股市可能以震荡整理为主。
