Rose 农林牧渔行业：刚性需求下的涨价
农林牧渔行业：刚性需求下的涨价 更新时间：2010-10-29 7:31:58 略优于大盘的二级市场表现。 9月份农林牧渔行业绝对涨幅为5.92 %，而整个沪深300涨幅为1.12%，行业整体跑赢大盘4.8%。应该说行业和大盘的涨幅都不大，都是处于横盘整理阶段。分子行业来看，除了水产养殖取得了8.49%的绝对涨幅外，农林牧渔其他子行业都以下跌报收。水产养殖继续高歌，但脚步慢了下来，显示后劲有些不足，主要企业的优良业绩在前期已被市场充分挖掘。 下跌的行业可分为绝对下跌和相对下跌：前期拉低了行业表现的畜禽加工、海洋捕捞和饲料行业仍然没有反弹行情，继续拖累行业，分别下跌了-5.12%、-4.75%和-0.25%。前期涨势突出的种子则放缓了步伐，绝对涨幅为2.81%，相对行业下跌了3.11%。主要是经过前期长时间的上涨，整体市盈率提升了不少，积累了一定的风险。 对于10月的投资，我们仍然推荐农业种植，主要理由是预期国家近期可能出台行业整合的利好消息；冬天是海参的消费旺季，海水养殖依然可以关注；重点关注畜禽养殖，理由一是看好需求推动带来的畜禽产品价格的上涨；二是相对来说，此行业已成为农林牧渔板块的价值洼地，增长空间较大。 农产品价格上涨。 本月农产品价格上涨的步伐有所放缓，标一早籼米的价格甚至出现了下跌，但总体来说，价格是在前期高点后略有降低。谷物中的小麦和大豆均在高位略低徘徊，粳稻价格继续小幅攀升。猪肉价格继续在高位徘徊，鸡肉价格还处于上涨中。 对于10月的农产品价格，我们认为一方面由于天气变冷，国际预期为“千年极寒”，对肉类和粮食的需求都会增加。另一方面，今年我国秋粮收成较好，出乎市场前期的预期，可能成为第七个丰收年。供给也增加。但今年的供给虽然总量大，但是农民预期后期涨价和成本提高的双重因素使得惜售心理严重，而目前国家大小粮库都空了，急需补仓，今年的多主体收购也使得大家预期涨价。综合这些因素，我们认为农产品价格还将继续上涨。依然提示投资者注意畜禽产品价格的反转，尤其是鸡肉价格快速上涨带来的机会。
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