Olivia 国诚投资：谨慎看待股指触及高压线
国诚投资：谨慎看待股指触及高压线 更新时间：2010-3-2 0:13:21 【摘要】 在区域、有色等板块的强势拉抬下，股指全天呈现震荡攀升走势;二月份PMI为52.0%PMI连续12个月位于50以上;智利地震致铜价大涨可能性不大铜业股或短期受益;中投二号正式获批央企将迎整合高潮;平安8.6亿限售股1日解禁成本价最低-1.25元;当市场多数人认为股指会进一步上攻的时候，或许就是智者防守的时候...... 【盘面综述】 受外围市场造好以及两会政策呵护影响，沪深两市早盘高开，冲高后稍有回落，而后在区域、有色等板块的强势拉抬下，股指全天呈现震荡攀升走势，盘面仍以区域性板块为主要做多焦点，成渝板块引领区域题材股持续走强，四川成渝、四川路桥、渝三峡A、重庆路桥强势涨停，另外，海南板块中的罗顿发展风云再起封于涨停，天津板块中的津劝业涨停，津滨发展和滨海能源亦有不错的涨幅，由于全球主要产铜国家智利发生8.8级地震，使得短期铜价上扬可能性加大，刺激铜业股今日大幅走强，精诚铜业、云南铜业、铜陵有色、江西铜业涨停，从而带动整个有色板块涨幅居前，金融、地产、石化等权重板块走势平稳，对股指延续反弹态势起到定盘之效，但同时，此类板块的涨幅偏弱也制约了股指反弹的空间，截止收盘，沪指报3087.84点，上涨35.90点，涨幅1.18%，成交1313.02亿元;深成指报12588.26点，上涨151.61点，涨幅1.22%，成交953.65亿元，两市成交量有所放大。 【消息面透视】 一、二月份PMI为52.0%PMI连续12个月位于50以上 中国物流与采购联合会最新发布的数据显示，2010年2月份，全国制造业采购经理指数为52.0%，低于上月3.8个百分点。该指数已连续12个月位于临界点――50%以上，显示制造业经济总体保持增长趋势，但增速放缓。2010年2月份，构成制造业PMI的5个分类指数均有不同程度回落。 简评：PMI连续12月在临界点之上，证明中国经济仍在健康向上的轨道运行当中，当然，稍有回落表明此时经济稍有放缓，但直接原因乃是流动性收紧所致，再者，之前以房地产为首的中国经济已有过热的迹象，所以此时出现回落是为稳中求涨的向好态势。 二、智利地震致铜价大涨可能性不大铜业股或短期受益 智利受灾地区已有四个铜矿山暂停了生产，分别是英美资源集团的两个矿山和智利国家铜业公司的两个矿山，都距离首都圣地亚哥比较近，但这四个矿山停产都不是因为矿山本身受损，而是因为电力供应中断，这四个矿山产能规模为70万吨，只占智利国内年铜矿产量的20%，如果当地的电力供应在两周内能够恢复，这四个矿山因此损失的产量约1万吨左右，并没有想象得那么严重。 简评：短期的影响肯定是存在的，但不会影响该国年产量以及国际大宗商品走势，国内的铜价格异动乃是资金的炒作行为，此种行为的可持续性是不强的，或说此时参与其中的风险是较高的，其价格会在资金涌退后回归其基本面的。 三、中投二号正式获批央企将迎整合高潮 国资委筹备了数年之久的资产管理公司――“国新资产管理公司”近日已经获得国务院的正式批复，下一步，国资委将开始就该公司的架构、人事等细节进行安排，挂牌的日子指日可待。随着这家被业内人士称为“中投二号”的资产管理公司的破茧，国资委又多了一只“可以信赖与依靠的推手”，央企的重组整合随之将驶入“快车道”。国资委此前承诺的今年将央企数量压缩到80-100家的目标，将因为它的诞生变得更加容易。 简评：中投二号的成立会加速央企整合的速度，根据07年国资委正式印发《关于中央企业布局结构调整的指导意见》，到2010年，中央企业调整重组至80-100家;加快培育30-50家具有国际竞争力的大公司。这是国资委三年前为自己定下的目标，今年就是国资委兑现上述目标的最后一年。目前，央企的数量从国资委成立之初的196家减少到了128家，这意味着在剩下的10个月内至少有28家的央企将面临退出。 四、平安8.6亿限售股1日解禁成本价最低-1.25元 中国平安近1.9万名员工终于收到了迟来的新年礼物，其间接持有的近400亿元员工股将逐步由纸面财富变成真金白银。3月1日，中国平安三大股东――新豪时、景傲实业和江南实业持有的8.60亿股限售股将上市流通。这三家公司均为中国平安内部员工股的持股平台。届时，中国平安将步入全流通时代。按照中国平安2月24日收盘价44.61元计算，上述三大股东手中所持股份的市值达到384亿元。 简评：低廉的持股成本使得抛售意愿增强，而且就当下市场环境来看，持有者更愿意换成真金白银，当然，身为平安的员工，他们可能很爱自己的企业，但数十倍的利润会使得他们更倾向于套现，这是个资本市场的奇异果，也是资本市场值得改良的缺陷和漏洞。 【个人视点】 在两会频吹暖风的呵护下，A股再迎一根此轮反弹的中阳线，人气进一步有所回暖，但笔者认为，此时的市场或是需要回落的时候，首先，技术上触碰120半年线而有回调需要;其次，盘面上看，走势强劲且推动股指的皆是区域性板块，但目前看此类板块已有滞涨现象，加之金融、地产、石化等指标股走势疲弱;再者，流动性收紧态势仍会继续，不会因为两会而转向;最后，国际上对中国的汇率和贸易问题尚未得到解决，使得国际市场环境恶化，限制中国经济保持长期健康增长，所以，基于以上几点，笔者认为，当市场多数人认为股指会进一步上攻的时候，或许就是智者防守的时候，把此次补仓的成果留在口袋里才是真正的落袋为安，股指期货的脚步已到门前，而就目前形势看，该点位或许不是管理层所认可的和接受的，所以，指标股的回调还是当下的一种刚性要求，区域性板块回落也是一种必然，况且新股频发并没有停止，总之，就当前的市场环境看，谨慎一点不为过。
