winter 国诚投资：短期反弹或继续但高度仍有限
国诚投资：短期反弹或继续但高度仍有限 更新时间：2010-2-25 0:32:35 【摘要】 周三A股低开高走;胡锦涛强调完善产业财税信贷投资政策确保实现温室气体减排目标;银监会收紧房地产信托禁止流向土地储备;交通银行拟A+H配股融资420亿元补充核心资本;虎年发审委周五开张审核四公司主板IPO;短期的反弹或会在资金回流的推高下继续，但中期走势或仍会回归其基本面...... 【盘面综述】 受昨日疲弱氛围以及外围股市收低影响，周三沪深两市早盘低开，而后在交行再融资的利空消息影响下，市场人气涣散导致股指一度跌至2950点附近，指标股全盘走低，前期较为活跃的海南、新疆、西藏等板块也开始步入调整，但随后在买盘逐渐介入的拉抬之下，股指开始缓慢回升，指标股走势开始企稳，低碳、供水供气、创业板等板块开始发力，午后更是在钢铁板块集体做多的气氛烘托下，场外资金资金开始大量入场，拉抬股指成功站上3000点整数关口，收复前两个交易日的失地，使得市场人气有所回暖，尾盘成交量有所放大，但指标股的成交量仍较为低迷，或仍会制约股指进一步的反弹空间，截止收盘，沪指报3022.18点，上涨39.61点，上涨1.33%，成交1068亿元;深成指报12282.1点，上涨212.88点，涨幅1.76%，成交806亿元，两市成交量均明显放大，沪市再回千亿以上。 【消息面透视】 一、胡锦涛强调完善产业财税信贷投资政策确保实现温室气体减排目标 中共中央政治局2月22日下午就关于实现2020年我国控制温室气体排放行动目标问题进行第十九次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时强调，要把应对气候变化作为我国经济社会发展的重大战略和加快经济发展方式转变和经济结构调整的重大机遇，进一步做好应对气候变化各项工作，确保实现2020年我国控制温室气体排放行动目标。 简评：节能减排是全世界所共同努力的目标，尤其发展中国家更是承担较重的压力，但哥城会议上我们也看到，不能单就结果而论责任，还要加上历史性的因素，当然这是站在发展中国家的立场，若站在第三方立场看，机会是均等的，包括发展机会以及环境制约程度，中国再度作出节能减排姿态，或意在打破国际联盟针对中国贸易的僵局。 二、银监会收紧房地产信托禁止流向土地储备 春节前夕，银监会下发了《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》，再次收紧房地产信托。《通知》明确指出，信托公司不得以信托资金发放土地储备贷款。据了解，土地储备贷款是指向借款人发放的用于土地收购及土地前期开发、整理的贷款。同时，银监会进一步提高了对信托公司发放贷款的房地产开发项目的要求，明确要求信托公司发放贷款的房地产开发项目必须满足“四证”齐全、开发商或其控股股东具备二级资质、项目资本金比例达到国家最低要求等条件。 简评：对于房地产的调控，管理层近期确没有停止过，但房价似乎也只是象征性的降那么一降，统计局的官员们以及地产大鳄们又再度出来唱多，尤其是当制度出台后，房企又频频制造出更多的地王，使得管理层的调控意图和初衷备受质疑。 三、交通银行拟A+H配股融资420亿元补充核心资本 交通银行董事会23日审议通过A股和H股配股方案决议，拟配股融资总额不超过人民币420亿元。根据方案，交行本次拟在A股和H股市场以每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同。上述议案将提交4月20日召开的交行2010年第一次临时股东大会及类别股东大会审议。此次配股融资扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率，支持各项业务持续健康发展。 简评：再融资是市场讨厌的字眼，但正是贪婪的银行们必须面对的字眼，基于自身在09年放贷过多，使得核心资本不足，不得不伸手向市场借钱，还好，此次仅50亿左右的金额所造成的负面影响有限，因为H股及大股东财政部和汇丰需认购多数股份，所以此次的风波所掀起的浪并不高，但需要注意的是，新一波银行融资潮或就此而来，比如中行的500亿H股融资。 四、虎年发审委周五开张审核四公司主板IPO 短暂停歇之后，主板IPO审核继续推进。证监会公告，定于2月26日召开发审委工作会议，分别审核中原特钢股份有限公司、云南临沧鑫圆锗业股份有限公司、龙星化工股份有限公司、贵州百灵企业集团制药股份有限公司的首发申请。预披露材料显示，中原特钢拟发行不超过7900万股;鑫圆锗业拟发行不超过3200万股，;龙星化工拟发行5000万股;百灵制药拟发行3700万股。自2009年7月主板IPO审核重启之后，发审委基本保持“一周三会”的审核节奏，新股发行也紧锣密鼓。发审委上一次审核会议在2月8日。 简评：通过发行新股可以为国家赚取福利，还可以达到其根本目的，那就是为A股降温，虽说现在A股的“烧”已退了些许，但与管理层的心理价位或仍不相符，不然这新一轮的“上会潮”怎会再度掀起，即便是为股指期货做准备，但面对如此突如其来的调整，是不也应该让市场喘息一下? 【个人视点】 今天的反弹让很多投资者看到了希望，尾盘的放量更是让人寄予厚望，诚然，短期的反弹或会在资金回流的推高下继续，但中期走势或仍会回归其基本面，那就是在股指期货交易之前股指的表现或仍有限，震荡向下的可能性仍是较大的;再者，A股目前仍属资金推动的市场，管理层目前已在强调适度宽松，但另一方面，趁市场不注意就开始提高存准率等回收流动性，明松暗紧现象再现，即意味着调控仍会继续，且调控方向不会发生改变;还有，就是汇率和贸易问题，国际联盟已经开始集体向中国施压，欧美、阿根廷、印度等等，针对这一现象管理层还在苦撑“人民币保持稳定”，但笔者认为这一状态或不会维持太久，毕竟，中国有句古话叫胳膊拧不过大腿，今天看见总书记开会也在表示，重视节能减排，这种态度有两种可能，一是做个姿态让洋人们瞧瞧，我们发展中国家也在努力，二是先表个态做基础，而后顺应国际潮流，中国也加入低碳联盟，好使得中国出口不受反倾销等制裁，但无论是哪一种结果，对中国来说都是被动的，因为机会已经错过了，就算发达国家有通过控制排放来制约发展中国家的意图，但也不能完全排除他们确实是想解决印尼等逐渐被海水吞噬的现象，以及全人类和地球的命运问题，要不怎么默克尔靠坚持节能减排就当上德国总理了，所以，中国的减排问题最终会得到解决，汇率问题会得到解决，贸易问题也会得到解决，只是解决的时间和结果比较不确定，但能够确定的是，在这些问题没有得到解决之前，中国的资本市场仍会继续面临考验。
