小智 又一种抗疫用品价格猛涨相关上市公司股价飙升后劲如何？
一个很陌生的名词――“糊树脂手套料”最近开始出现在大家的视线，这种用在一次性手套上的原料从6月开始价格猛涨。
生产它的上市公司近期在二级市场的表现呢？
糊树脂手套料龙头企业沈阳化工在13日晚间公布业绩预亏公告后，14日依然走势迅猛。截至收盘，年内涨幅已达116.3%。
什么造成此次糊树脂手套料猛涨？它的供需情况如何？相关上市公司产销情况怎样？
“我们的糊树脂手套料满产满销，订单饱和。”“下半年市场手套料市场仍将长期处于紧平衡状态。”多位上市公司相关负责人和业内人士告诉上证报。
涨价主要由下游需求拉动
今年以来糊树脂手套料价格走势。 来源：百川盈孚
据百川盈孚，7月14日，国内PVC糊树脂手套料价格已涨至17348元/吨，一个多月的涨幅已超110%。而此前5年，这种化工原料的价格一直在7000元至9000元之间平稳波动。
为何出现此次价格大涨？百川盈孚认为，6月份开始，糊树脂市场受企业集中检修、社会库存持续下、需求持续增加等多头利好因素共同推动，导致价格大幅上涨。
西南证券认为，从近年来美国、欧洲和日本的进口手套数据来看，PVC手套是各国医疗类手套的首选。在海外疫情持续发酵的大背景下，国内3月份复工复产以来PVC手套出口量同比激增，5月份同比增长59.1%，大规模出口量持续拉动上游糊树脂手套料需求。
这些上市公司订单饱和
2019年国内PVC糊树脂产能128万吨，但部分生产厂家目前停工，行业有限产能105万吨，产量92万吨，开工率接近90%；2020年计划新增9万吨产能，其中中泰化学新增6万吨，三友化工新增2万吨，内蒙古一家化工企业新增1万吨。
相关上市公司糊树脂手套料产能情况，根据公开资料整理。
“糊树脂手套料现在很火爆，公司现在是一周一报价。”一位接近沈阳化工的消息人士告诉记者。
据了解，作为糊树脂手套料全国产能最大的生产企业，公司已申请多项发明专利及实用新型专利，拥有多项自主知识产权的PVC糊树脂生产新工艺和新牌号，一次性手套糊树脂、医疗级一次性手套糊树脂等多种新牌号可以及时满足市场需求，公司的糊树脂产品在国内市场一直处于领先地位。
“公司糊树脂手套料目前订单饱和，处在满产满销状态。”上述消息人士表示。
记者从新疆天业了解到，自新冠疫情防控以来，公司就把10万吨糊树脂产能全部改为生产手套料，公司订单充足，一直开足马力生产。
目前，公司糊树脂一天产量达到300吨，均为现款现货，产销两旺。公司表示，目前公司的糊树脂手套料已通过SGS等多个认证体系，在河北、山东、江苏、广东的手套厂中市场占有率较高，成功替代了部分进口料，已供应给蓝帆医疗、英科医疗等生产医用手套的公司。
此外，记者也从君正集团、三友化工、中泰化学三家公司获悉，目前各公司的糊树脂手套料均处在满产满销状态，订单充足。
不过，一个值得关注的问题是，上述大部分公司的2020年半年报业绩并不乐观。
7月13日晚间，沈阳化工发布上半年业绩预告，受国际原油暴跌影响预计今年上半年净亏损1.65亿-2.25亿元，比上年同期下降469.52%-370.98%；去年同期其盈利6089万元。
此前，中泰化学在今年一季报中也披露，预计上半年归母净利润亏损3.5亿-5亿元，去年同期为盈利3.7亿元。
新疆天业也于7月7日晚间提示风险：近期糊树脂价格较前期有较大波动，糊树脂价格波动的可持续性具有不确定性，对公司经营业绩的影响具有不确定性。并表示，公司2019年、2020年一季度归母净利润分别同比下降94.1%和10.4%等风险。
对此，某私募基金的投资经理说：“我认为相关公司下半年业绩会有明显好转，但不建议普通投资者盲目追逐热点。”这位投资经理认为，疫情相关概念股中，一次性手套概念股受到资金追捧，热点过高。而今有机构选择热度相对较低的上游原材料板块炒作，因此沈阳化工等股票受益。
下半年市场仍将处于紧平衡状态
糊树脂手套料的涨势是否会持久？
“我认为下半年价格会在高位维持，因为下游手套厂用料需求真的很大。”一家西北地区上市公司的工作人员表示。
此前，国内手套龙头企业蓝帆医疗称，公司25亿支/年PVC手套生产线已于4月底顺利投产，15亿支/年PVC手套生产线和20亿支/年丁腈手套预计今年四季度正式投产，预计公司2020年底产能将扩至190亿PVC手套及60亿丁晴手套。
另一龙头企业英科医疗2019年8月公司投产了16条PVC产线，今年一季度产能同比增加27%。公司表示，目前公司国内外订单饱和。
据权威机构统计，2019年全球一次性手套需求量近5000亿支，而且每年保持8-10%的需求上升速度，随着全球新冠疫情的持续，手套总需求有望继续提升，目前PVC手套的价格已经比疫情前提高了4―5倍。据了解，7月初国内手套产线约为1000条，下半年预计仍将有接近200条手套线投产。
西南证券认为，目前PVC手套出厂价约200元/箱，现有毛利率仍超过40%，如果按照手套料17600元/吨价格计算，PVC糊树脂成本约46.5元/箱，价格每上涨1000元/吨，成本只增加约3元/箱，因此糊树脂手套料仍具有较大上涨空间。
另外，从供给量来讲，虽然大盘料产线可以转化为糊树脂产线，但由于大盘料下游人造革等产品出口情况逐渐转好，各厂家都需要保证大盘料核心客户的原材料供给。PVC糊树脂扩产周期在一年左右，在下游需求拉动下，PVC糊树脂价格有望持续上涨。
