John 加息预期基金抓蓝筹看消费
加息预期基金抓蓝筹看消费 更新时间：2010-5-12 23:59:58 加息与否不但影响着未来市场的走向，更是未来投资的风向标。民生加银基金研究部总监陈东也表示，在调整结构的基础上，医药、商贸、家纺以及新兴产业的公司未来的空间和成长性值得期待。 加息与否不但影响着未来市场的走向，更是未来投资的风向标。而在昨日宏观经济数据公布后，加息也已然成为基金经理们激辩的话题。 加还是不加 国家统计局昨日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据，4月份CPI同比上涨2.8％，PPI同比上涨6.8％，新增信贷7740亿元。我国4月出口额为1199.2亿美元，增长30.5％；进口额为1182.4亿美元，增长49.7％。 “由于CPI逐月走高，所以市场对加息的忧虑难以解除。央行在不久的将来很可能会采取小幅加息的举动来平抑市场强烈的通胀预期，而A股市场也将继续在经济的持续复苏和宏观调控的夹缝中维持低调震荡。”汇丰晋信基金公司人士如此表示。 华富基金投资人士在接受记者采访时也表达了同样的观点。他们认为，4月份CPI超预期，食品价格是推动CPI大幅上涨的主要动力，近期部分地区的特殊天气导致蔬菜水果价格大幅涨价。生产资料价格则是推动PPI上涨的主要动力，而从未来看，PPI的增幅可能会继续加大，并进一步向CPI传导。未来物价进入加速上涨期，经济的高位运行以及粮食、猪肉等价格的变动将成为推动CPI上涨的潜在动力。 “鉴于经济高位运行、通胀加速、信贷超预期投放，未来经济政策仍以紧缩为主，在美元升值背景下，加息可能在升值之前，紧缩阴影不散。”华富基金人士表示。 不过，中海基金人士则认为，昨日公布的宏观数据整体符合预期。CPI同比上涨2.8％，环比上涨0.2％，这是一个适合经济增长的通胀数据，在短期内应该不至于出现加息等调控手段。 抓蓝筹 看消费 尽管“仁者见仁，智者见智”，对于CPI持续走高的情势，基金经理们将目光瞄准了蓝筹股。 “CPI预计在5月份还会继续上移至3％以上，通胀预期将会逐步加强，第二季度存在加息可能，会影响市场中板块轮动的步伐。这也意味着市场的热点可定能有所转移。”某基金经理如此表示。 新华基金相关人士就表示，目前市场已经从对第二季度一致预期经济过热转变为对经济下滑的担心。但也正因如此，市场的过度下跌使得部分大盘蓝筹指标股估值水平已经具有吸引力。 新华基金该人士进一步解释，从物价指数上看，2009年超常规宽松的货币政策不仅造成了地产价格的过快上涨，对居民消费价格指数的滞后传导作用也有显现。CPI较上月上升部分有同比基数的原因，也有蔬菜和粮食价格上涨过快的影响，未来两个月仍将继续上行。PPI上升较快有成品油价格上调影响，预计未来两个月由于大宗商品价格上涨空间有限，PPI不会上涨过快。 除了蓝筹股以外，消费、医疗等抗跌防御性板块也被基金经理看好。 一名正在建仓的基金经理对《国际金融报》记者透露，“市场大跌之后有部分行业的估值已经体现出优势。医药、商业零售等大消费行业和新兴战略产业估值均不错，将是基金配备的重点。” 民生加银基金研究部总监陈东也表示，在调整结构的基础上，医药、商贸、家纺以及新兴产业的公司未来的空间和成长性值得期待。
.jpg)
