autumn 加息初期格外看好保险业
加息初期格外看好保险业 更新时间：2011-1-25 10:31:40 “送寅虎迎卯兔，一个‘卯’字似乎暗合了2011年的全球市场——清晨，阳光即将拂面而来……”东亚银行财富管理部总经理陈柏轩日前接受记者采访时表示，2011年，全球的经济复苏已经确认，作为投资人，不妨主动靠近资本市场，寻求财富的增值。 展望2011年的全球经济，陈柏轩认为，亚洲将引领全球经济复苏，中国内需表现强劲；在美国，经济持续复苏，量化宽松政策将持续，宏观经济尚未“蓬勃”；在欧洲，复苏不平衡，西班牙、葡萄牙或风云再起。 “预计国内GDP增速放缓，内需增强。 ”陈柏轩表示，2011年GDP实际增长率将在9%左右，并主要受内需推动，“主要受收入快速增长、城镇化和一系列政策措施将推动私人消费。”他认为，2011年宽松财政及紧缩货币基调已定，政府将继续加大对公共房屋和其它公共建设的支出；保持对银行贷款增长的控制，坚持甚至增强对房地产行业的紧缩，并将继续削减高污染产能。 在这样的大背景下，投资者有哪些机遇？陈柏轩认为，黄金仍然有机会。相关数据显示，中国家庭对黄金的需求自2000年1月以来不断增加，年平均增长率高达8.9%。此外，全球央行购金热情高涨，在美国和欧洲的经济复苏前景仍旧黯淡，美元长期弱势成为大概率事件，金价仍有有力支撑，而发展中国家通胀因素令黄金成为抗通胀武器。 此外，金属铜也有机遇。机构预计，即便假设铜需求相当疲软，2011年全球铜供应缺口预计仍会达到50-60万吨。而加息对于铜的影响较为有限，加上人民币升值助推铜价。值得注意的是，自2010年6月19日央行宣布重启汇改以来，人民币兑美元已经累计升值逾3.5%，同期伦敦铜最高涨幅逾48%。 “原油需求也依然旺盛。 ”陈柏轩称，考虑到经济持续复苏，美国能源信息署调高2011年全球原油需求增长预测145万桶至8802万桶；2012年升至8965万桶。 而对于更偏好国内市场的投资者来说，陈柏轩称“银行业”明显是便宜货。但他更为推荐的是保险业：“这是买入的最佳历史时期，未来5年，保费收入保持15%以上增长。加息带来的债券、存款收益率和准备金贴现率上升都有利于保险公司2011年盈利。 ”陈柏轩同时表示，未来中国长期的寿险保费增长仍会强劲，其主要原因在于目前依旧较低的寿险深度和中国居民快速增长的可支配收入。 他强调，加息初期是保险股表现最好时期、最佳的买入时点；减息初期是保险股见顶时期、最佳的卖出时点。 此外，2011年3G用户将超过1亿户，移动互联将真正触及到大众层，商业价值的阶跃式增长将得以实现。陈柏轩预计，该行业有望较“十一五”增40%，作承载基础的光通信投资有望增长两倍以上。
