Tom 布拉德:美联储加息前或先出售资产
布拉德:美联储加息前或先出售资产 更新时间：2010-2-11 0:07:46 圣路易斯联储主席布拉德周一称，美联储可能会在今年晚些时候出售部分资产，目的是减轻资产负债表负担来避免通胀的抬头。
在2008年末将基准利率下调至接近于零的水平以后，美联储采取了收购长期国债、抵押贷款支持债券以及住房融资机构所发行的债券等措施来帮推动经济实现复苏，向金融体系注入了大量资金。但在目前形势下，美国经济已经开始增长，因此在金融体系中保留大量现金将使得通胀面临上行风险。
布拉德在接受采访时表示，如果一切进展良好的话，那么美联储可能会在2010年下半年出售部分资产或采取类似于此的措施，来看看市场作何反应。
他表示，美联储应尝试在下一轮经济衰退到来以前将其资产负债表缩减至正常规模，以确保该行拥有必需的资金来对抗经济滑坡。目前，美联储资产负债表的规模已经超过了1万亿美元。
作为今年美联储政策制定小组成员之一的布拉德称，他个人更倾向的是在上调利率之前，先开始出售部分资产。但他表示，并非所有的美联储理事都认同这一想法。布拉德指出，这种想法不仅仅是要把美联储的资产负债表恢复到危机以前的水平，同时还将把资产负债表中所持有的大部分资产重新转为美国国债。
布拉德一直主张更加积极地管理美联储的资产，要么通过出售资产或者是在经济再次衰退时留有购买更多资产的余地。而美联储达成的共识是如期结束资产购买计划，并首先通过加息来收紧流动性。随着经济复苏逐步走上正轨，美联储内部已开始讨论使资产负债表正常化的最优办法。美联储主席伯南克周三在国会作证词的陈述，可能会为该计划实施给出更多线索。
布拉德称，若投资者认为美联储计划大规模的出售资产，市场将出现混乱。但是，他指出逐步出售资产的策略正在商讨中，美联储在出售资产时会重点关注时机和速度。
布拉德表示，在下一次经济衰退潮来临前，美联储必须将资产负债表规模降至正常水准，力求在经济低迷期有必需的政策空间和手段。而美联储在如何具体实施这一想法上还有许多需要考虑的。
布拉德还认为，预计美联储真正采取加息还要等到2012年，这样做是为了保持经济持续增长。即便如此，该行也可通过利用一些较新的货币政策工具来抑制通胀。具体而言，当经济逐渐改善时，美联储可能采取渐进退出量化宽松货币政策的方法，这样做有一个好处--为最后的加息做好铺垫。
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