Aidan 市场静候美联储再加息 中国货币利率会跟着走高吗
市场静候美联储再加息 中国货币利率会跟着走高吗 在人民币中间价报价模型中引入逆周期因子后，5月末尤其是进入6月，人民币汇率出现大幅度升值：离岸人民币对美元6月1日一度升值至6.7238，人民币对美元即期汇率5月26日起接连突破整数关口，从6.86一线一度升至6.8下方。
华创证券认为，在汇率形成机制引入逆周期因子的提振下，在岸和离岸人民币对美元双双大涨，虽然近期人民币的强势上行难以从根本上扭转贬值预期，但作为央行的未雨绸缪之举，有助于在国内经济动能放缓和美联储缩表临近之际释放货币政策的腾挪空间，央行或不在追随美联储再度上调逆回购和MLF利率。
平安证券在研报中亦认为，前期央行的公开市场操作与MLF投放，已释放出明确的维护年中市场流动性稳定的政策信号，认为短端利率持续攀升的局面将有所缓解；而在当前经济走势转弱的背景下，长端利率幵不存在继续上升的较强动力。
不过，市场上也有不同的声音。
申万宏源首席宏观分析师李慧勇在报告中指出，美联储6月份加息后，央行跟随上调国内货币工具利率的概率仍然较大，短期市场利率很难显著下行将使得利率曲线的正常化更有可能是长期利率上行。至少在三季度来看，长期利率仍是易上难下。同时，经济是否触及政策底线、监管目标是否阶段性达成、是否产生超预期的外围冲击将是未来决定监管和流动性是否出现拐点的三个变量。
尽管已经年内已经上次全面上调货币市场利率，不过，央行多次公开表示，不宜将公开市场利率上行与加息划上等号。
其中，在今年一季度货币政策报告中，央行指出，这反映了2016 年以来，在内外部因素综合作用下货币市场利率中枢上行的走势，是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果，不宜将公开市场利率上行与加息划上等号。从当前形势看，公开市场利率更富有弹性，客观上也有助于去杠杆、抑泡沫、防风险，符合中央经济工作会议精神。
