Vicky 互利配资说说牛市格局没变春季行情在途机构牛结构牛强化
股市预测 互利配资说说牛市格局没变春季行情在途机构牛结构牛强化 2021-01-01 250 0 2021年，随着疫情影响的消退，无论是经济基本面还是市场流动性，都将回归从宏观到微观的下沉趋势。制度优势继续凸显，相互成就，强化制度和结构牛。宏观流动性不会大幅度放大，机构资金带动的增量资金会持续，互惠互利的资金配置会稳步流入，股市流动性长期保持充裕，很难重现过去的大起大落。在这样的过程中，预计该机构将通过对行业和个股的深入研究，以及在市场增量基金中的主导地位，继续保持超额回报。
1)宏观波动趋同，微观繁荣更重要。关注光伏风电、新能源汽车、机械、医药、白酒、电子等蓬勃发展的行业。2)“十四五”第一年，关注“科技强国”、“新消费”、“平安中国”的主线，抓住周期性核心资产重估的阿尔法机遇。
海通策略发布研究报告，称每年都有春市，但启动时间差异较大，牛市中的春市涨幅更大。春季市场，风格和行业特点不明显，成长性和价值几乎相等，主导产业没有特殊规律。第三季度市场调整后，各大指数自国庆以来整体上涨，或者代表目前处于春季行情，即春季行情开始较早。中短期来看，大金融比较好，而中长期来看，主线还是代表着科技和内需的转型升级。
随着国内政策节奏差异的消除，以及经济复苏和流动性宽松的支持，a股在新的一年里缓慢的增长将会继续。年底激烈的制度博弈，新年过后会迅速缓解。建议在坚持顺周期性主线的同时，在快速轮换中加强对新年后高繁荣品种的配置。
顺周期板块依然是市场的主线，包括工业板块的有色金属和基础化工品，以及家电、互利汽车、白酒、家居、酒店、景点等。基于新年的景气趋势和表现弹性，建议新年后以下品种加强配置，包括：受益于美元疲软和全球补货的铜、铝、锂；得益于国内房地产加速完成，美国房地产销售周期性强劲，估值相对较低；受益于新年中期繁荣的转折点和修复市场风险偏好的军事部门；经济仍在增长的消费电子和半导体在科技行业的中前期调整更多。
保持3100-3500点的震荡格局，实现布局的好机会。中央经济工作会议强调，政策操作不要急转直下，提振风险偏好，继续紧跟利润热潮，识别三朵金花。第一朵金花：从基础设施房地产周期到全球原材料周期。经济增长的起点将从基础设施地产转向出口，国内定价周期产品将让位于全球定价周期产品。建议石化(炼油/石油服务)/碱性化学品(MDI、二氧化钛)/铜/铝。第二朵金花：从强制消费到选择性消费。随着国内外政治经济环境的确定性不断增强，所需消费品低风险股票的确定性溢价将被小幅削弱，利润修复和风险评估的下降将使可选择消费优于所需消费。推荐：家电/汽车/酒店/旅游/家具/纺织品。第三朵金花：专注新能源技术。与2014-2015年不同，本轮技术市场的特点是盈利。随着产业结构的优化和技术创新的加速，拥有公认技术和产品的新能源汽车产业链仍将繁荣
第一个是特斯拉测绘和地方政策支持下的电动汽车产业链上升趋势；二是在终端产品电子化趋势和技术升级需求的带动下，中期内仍保持高度繁荣的电子产业链；第三，疫苗研发的推进会带来线下经济的复苏，促进出口产业链和周期性商品库存的补充。
“没有急转弯”有助于缓解市场对21年政策退出的担忧；“需求侧管理”追求更高层次的动态平衡，即需求拉动供给，供给创造需求；科技创新排在新年工作第一位，反垄断延续了之前的说法。中央经济工作会议略有积极调整，互利集资的“估值降维”在下半年。建议布局21年海外经济恢复主线、出口链、旅游链，加快“内需消费”(汽车、休闲服务、航空)；2.制造业(工业金属、玻璃、通用机械)以涨价和产能/库存周期开始；3.繁荣的转折点和对大金融的低配置确认了低估(，)。主题投资关注国企改革(沪深区域国资试点)。
国内工业企业利润持续回升，经济数据逐一验证。央行周二投放9500亿MLF和美联储维持关爱态度。经济工作会议制定了保持连续性、稳定性和可持续性的宏观政策，牢牢把握复苏市场。中长期来看，我们将继续努力创造“慢变量”，互利的资金配置将侧重于高质量的经济发展，促进全面改革，扩大内需以保障民生，以及平行的供给侧和需求侧改革。把握两条主线)复苏主线，上游价格上涨，有补货，重点是机械设备、工业金属、化工、纺织连锁、家电、轻工等。2)下游服务业，2020年受损，2021年受益，叠加的需求侧改革可能加速服务业，包括演艺酒店、餐饮旅游、航空航运、金融。
