Adam 九鼎德盛：“吊颈线”显示A股走势不容乐观
九鼎德盛：“吊颈线”显示A股走势不容乐观 更新时间：2010-9-30 6:50:26 周三深沪A股市场震荡后双双收出长上影线的“吊颈线”，从市场层面来看，周二主板新股上市当日破发后，今日中小板个股也出现上市即破发情况，显示市场对估值风险的回避。从市场当日表现来看，部分有色股仍有表现，比如中国铝业、广晟有色等，但从巨大的成交量来看，其估值风险的确加大。由于明日是节前最后一个交易日，从近期拉抬有色类股票来看，不排除此板块主力机构杀跌出局的可能，由于节日后市场关切的不确定性因素增加，因此我们对于节后的政策层面分析认为：包容性增长或不可能出现台刺激经济的政策，而如果考虑市场不确定性因素来看，市场节前最后一个交易日将可能出现前期炒高的稀土、酒业和有色股的三股杀跌力量，历史上板块轮跌才会有真正的调整到位，目前来看远没有完成。因此操作上继续增持现金，多看少动为佳，节后视情况而定才是较好的策略选择。
从目前权重类股票来看，今年以来，金融、地产、钢铁、石油等纷纷创出新低股价，因此历史来看，所有板块股票完成跌幅的角度来看，研究认为接下来的有可能形成有色、机械、煤炭、酒类、电子等炒高板块的回跌过程，历史上来看，会有此过程的出现。
从基本面来看，9月28日，世界三大信用评级机构之一的穆迪将中国国有四大商业银行的A1长期存款和高级无抵押债务评级的展望，从正面调整为稳定。这意味着穆迪在1~2年的评级展望期内处于观望当中，不会对上述四大行进行主体评级的上调。 穆迪对银行评级通常分为主体评级和展望评级两个部分。主体评级对长期信用分为21个等级，从Aaa到C；对短期信用评级标准从P-1至NP。展望评级分为负面、稳定和正面三个级别，分表示主体评级具有下调、观望和上调的趋势。 穆迪此次将四大行展望评级下调为稳定意味着短期内四大行的主体评级不会有上调的趋势。但是主体评级并不会因此受到影响。四大行的基础独立银行财务实力评级依旧处于D级区间，对应于传统的全球评级标准Ba级类别。
总体来看，由于节前只剩最后一个交易日，研究认为前期大跌的板块重挫概率不大，比如银行、地产、钢铁等，但创新低的走势显示其向上也难；而从历史轨迹来看，板块的轮跌将可能集中在有色、机械、煤炭、酒业等品种上，预计最后一个交易日会有炒高此类板块的机构坚决果断的兑现盘出现，如果出现放量则可节前即打破震荡格局，操作上建议回避此类板块为佳，特别是稀土主要板块，主要储备国如美国、澳大利亚、俄罗斯等加大封矿打开，加大开采力度的背景下，持有此类炒高的股票节期风险较大。
