XiaoMing 农林渔牧：追寻景气向好行业
农林渔牧：追寻景气向好行业 更新时间：2010-6-26 0:04:24 尽管上半年农业板块远远跑赢大盘，部分子板块甚至逆势上涨，但是这种炒作是难以持续的，相当多缺乏基本面支撑的个股存在补跌的风险，当然，在调整中也正是吸纳景气度向好的个股的好时机。 四大粮食品种，对上下游产业链影响最广泛的是玉米。我们判断，经过持续上涨的玉米价格，下半年存在回调压力，当然，这种回调是短期的，鉴于玉米巨大的经济价值，中长期仍将是供不应求。 种业仍是焦点。 从政策扶持和业绩的角度看，种业都是持续向好，因为农业之母的地位是无可替代的。登海种业在先玉335和超级玉米的双轮驱动下，正进入高速成长中，仍可继续看好；同样受益于先玉335品种畅销的敦煌种业，高增长势头也不可小觑。另外，也可留意可能因管理层变动而引起基本面改善的隆平高科。 国内油脂加工业在艰难中成长。 食用油是关系到人民生活水平提高的重要必需品，而我国油脂加工的大部分市场被国外企业垄断，未来油脂加工业有望获得更多的政策扶持。两个难得的民族企业——东陵粮油和金德发展，未来投资机会也值得关注。 猪肉价格有望见底回升，相关企业投资机会逐步来临。 下半年，随着生猪存栏量的回落和供求关系的改善，预计生猪价格将逐步回升，养殖企业效益也将逐步好转。而与禽畜养殖业唇齿相依的禽畜饲料加工和动物保健业也将受益。建议关注中牧股份、正邦科技和圣农发展作为投资标的。 预计未来5年水产饲料仍将保持16%以上的销量增速，而龙头企业增速将更高，海大集团的经营管理高效灵活，是分享行业高增长较佳标的。 海珍品消费持续旺盛，海参价格逆势上行。 海水养殖的景气度持续高企。獐子岛海域资源的快速扩张和虾夷扇贝的价量齐升令人惊叹，但这已基本反映在公司的股价上，短期投资价值有所弱化。今年以来，海参价格大幅增长，相关海参养殖企业——好当家和东方海洋，将会受益。值得注意的是，未来几年，东方海洋的海参将放量，公司业绩高增长可期；另外，公司其它业务也有望不断出现惊喜。
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