summer 化工行业：新兴产业与消费起飞
化工行业：新兴产业与消费起飞 更新时间：2010-12-8 7:05:49 通胀的大背景下，化工行业整体成本压力增大。明年全球流动性相对宽松的大环境下，化工行业上游能源、矿产等基础原料价格的高位运行将逐渐而充分的传导至化工行业各环节，来年化工行业整体的成本或将会上一个新平台。 维持基础化工行业“推荐”的评级。基础化工的各个子行业在明年也将会出现不同的主题性投资机会，比如通胀预期大背景下的资源品相关的投资机会等等；另一方面，新兴产业的大规模崛起，出现了众多在精细化工、新材料、节能环保等领域表现突出的上市公司，我们认为它们将成为未来我国基础化工的领跑者和成长的主力军，维持“推荐”评级。 限电结束后将导致部分传统化工品Q1景气度大幅波动。今年下半年以来越演越烈的限电潮严重扭曲了部分化工产品的供求关系，也间接导致了部分化工品出现需求疲软或是价格虚高的表象。而届时染料及助剂需求的回升将是我们关注的重点，标的有浙江龙盛、传化股份等。 供求关系的良好状态将支撑部分化工品的高景气度。由于需求的增长要快于未来新增产能的释放，部分化工品明年的景气度将能延续年底时的高景气状态。随着这些产品进入景气周期的逐渐确定，预计其超低的估值将得以凸现。 关注霞客环保、华西村、山西三维、烟台万华等。 资源品及农产品高位运行下的投资机会。化工中具资源品属性的钾肥、磷矿石等将受益于明年全球流动性宽松的大环境，而对棉花有直接替代作用的涤纶短纤也将从价格和需求上受益。关注盐湖钾肥、兴发集团等。 新兴产业仍将是未来几年的焦点。与新能源、新材料、环保节能、先进制造、消费升级等领域相关的高技术企业或具备创新、高效经营模式的企业将进入发展的黄金时期。而国家“十二五”规划纲要也明确将新材料、精细&专用化工品、节能环保等列入“十二五”期间石化行业的重点任务。重点关注鼎龙股份、新纶科技、普利特、彩虹精化、深圳惠程、海利得、尤夫股份等等。
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