Mike 互联网医疗迈入3.0时代、叠加纳入医保2020年或迎行业拐点
3月26日盘面上，互联网+医疗板块涨势强劲，截至收盘，和佳股份、鱼跃医疗、复星医药涨停，以岭药业涨超9%。
工业和信息化部办公厅26日发布《关于开展产业链固链行动推动产业链协同复工复产的通知》，其中重点提到，支持发展远程医疗、在线教育、数字科普、在线办公、协同作业等新业态新模式，拓展数字网络等信息消费。
同时，国家医保局、国家卫健委日前联合下发了《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》，其中明确经卫生健康行政部门批准设置互联网医院为参保人员提供的常见病、慢性病“互联网+”复诊服务可纳入医保基金支付范围。业内人士称，“互联网+”医疗服务费纳入医保的政策利好，结合当前疫情催化的巨额市场，2020年互联网医疗将迎来真正意义上的爆发元年。
医药咨询机构沙利文发布的中国医疗健康应用报告显示，2019年中国互联网医疗市场规模达到267亿元，2026年将增至1978亿元。
光大证券在行业研报中分析互联网医疗发展道路，将其分为四个阶段：1.0时代积累流量面向C端；2.0时代流量上升，B端服务收入占比高，尚未形成多主体的联动机制；3.0时代由传统线下医院或线上互联网医院，向围绕“线上+线下”、“药+医+险+养”一体化闭环转变；4.0时代则强调互联网平台与消费者深度交互关系，实现更多自主变现。随着诸如医保支付机制改革，网售处方药逐步放开等配套法律法规的健全，目前的互联网医疗行业正由2.0时代迈向3.0时代。
光大证券表示，疫情推动互联网医疗需求激增，2020年或成为行业拐点之年。随着医疗互联网行业蓬勃发展，医疗信息化服务公司有望承接更多建设订单。另一方面，消费者远程问诊和购买习惯有望得到强化，政策驱动下“互联网+医疗”生态有望得到闭环，流量资源有望进一步丰富，流量变现概率增加，头部公司有望受益于行业发展。首次覆盖互联网在线医疗巨头平安好医生，给予“买入”评级；此外，推荐有望受益于O2O模式的零售药店龙头益丰药房、老百姓、大参林和一心堂；建议关注迈向全生态健康综合服务平台的阿里健康和有望受益互联网医院建设进程加速的医药流通企业和医疗信息化服务公司。
兴业证券认为，医保政策的出台成为互联网医疗发展的催化剂，且头部先行企业前期投入了大量的资金发展技术、搭建基础设施和平台、拓展医疗机构、政府部门和其他行业参与者关系及合作等，经多年发展已形成规模、网络、技术系统、平台口碑等壁垒。一旦政策提供契机，头部企业将更受益于行业的发展，建议积极关注阿里健康、平安好医生。
东吴证券指出，受益于国内政策支持，互联网医院家数保持增长，从2014年第一家互联网医院成立，至2019年已经达到269家。疫情期间，互联网医院在线问诊日均人数较去年有大幅提升，日活动量每日新增在60万人左右。
该机构称，全国推广带来更多在线诊疗注册用户，平台公司流量大面积增加，降低获客成本并增加客户粘性，关注阿里健康、平安好医生等线上诊疗为主的公司；2)线下互联网实体医院利用线上平台提供诊疗服务，比如爱尔眼科通过移动APP线上线下并联互补；美年健康开设银川大象医生互联网医院；通策医疗基于O2O的三叶儿童口腔连锁，以及乌镇互联网医院、广东省网络医院、天津微医互联网医院、浙江省互联网医院等相关互联网医院均不同程度受益。建议关注受益线上线下联动较好的爱尔眼科、开设互联网医院的美年健康、依托O2O设立儿童口腔医院的通策医疗。
