Eric 公募基金研判2021年结构性机遇 紧盯盈利与估值主线
临近年底，市场也有敷衍气概切换的担心，敷衍2021年的投资，掌握结构性机遇成为多家公司的共鸣。长城投研团队在最新公布的2021年经济展望及投资策略中指出，2021年市场将从赚估值抬升的钱，转变到赚盈利增长的钱。建议掌握结构性投资机遇，市场气概再平衡仍在延续，未来市场估值大年夜概率将进一步收敛，低估值叠加盈利连续改善，将是配置核心思路。
以为，在即将到来的2021年一季度，大年夜概率将重演春季躁动行情。有别于曩昔两年春节阶段，由于流动性相对中性、易上难下，股市大年夜概率将出现结构剖析行情。由于基数原因，跳动外汇，多数行业盈利改善明明，选股需要仔细斟酌盈利与估值性价比，发展股躁动机遇主要来自于根基面改善趋向更明确、空间更大年夜的品种，如新能源车、汽车零部件、计算机、面板、CXO、军工、工控、化工等。假如后续经济苏醒超预期，在春季躁动后，情况或进一步收紧，建议对盈利确定性关注度放在第一位，进一步提高选股尺度，寻找顺周期逻辑更明确的标的。
经济延续苏醒
“2021年可能是相比拟力巨大的一年。”易方达副总裁、研究部总经理冯波暗示，一方面是经济环境表现很好，另一方面是估值在提升。他以为，2021年的市场存在很多结构性机遇，虽然整体市场是高估的，但仍可以找到很多估值水平合理的公司。
掌握结构性行情
别的，股票投资二部基金经理吴昊和公募固收投资部基金经理杨严联合撰文指出，2021年的新增资金很可能与2020年大年夜体相当，主要有以下几个原因：根据测算，全市场需要压降的非标保本产品约在10万亿元，相当一部门资金会入市。二三线城市上涨并不明明，金融产品的吸引力已经比往年大年夜幅增加。同时，P2P的清退、分歧理的互联网存款产品下架，都在引导居平易近尽力配置更尺度、更透明的公募产品。别的，、外资等入市节奏有望加速，险资2021年可能增加约3000亿元的权柄投资。
宏不雅策略部总经理武幼辉暗示，从经济角度阐发，中国的工业生产已经恢复到正常水平。由于地产和基建存在韧性，而消费、出口和制造业投资继续改善，未来1-2个季度经济将继续苏醒。到2021年下半年，地产和出口都有边际走弱的可能，但暂时还看不到大年夜幅向下的风险。
景顺长城建议，掌握估值较低叠加盈利连续改善的品种，比如机械、化工、汽车等顺周期主线，以及估值有绝对上风的大年夜金融板块。建议长期关注半导体、医药、消费进级等板块，若年中有回调，则是比力好的布局机遇。别的，港股估值横向比力有上风，且恒指目前吸纳了较多互联网科技公司，指数结构进一步优化，更合适当前财产成长趋向。
汇丰晋信大年夜盘基金基金经理黄立华暗示，从A股历史来看，没有一种气概能够永远连续。以为代表的低估值蓝筹板块前三季度风险释放已经较为充实，当前估值较低，且盈利已经进入修复期，敷衍风险偏好较低的投资者具有较高的吸引力。并且随着债券的信用风险逐渐吐露，收益率较高的金融股有望吸引一部门要求稳定现金回报的机构。敷衍医药、科技等强势板块，相关行业大年夜都代表了中国经济未来成长的标的目的，广泛具有不错的发展性，跳动财经，值得长期看好。前期的风险主要来历于过高的估值，但部门个股在颠末调整之后，已经重现较高的投资价值。2021年的A股投资需要更多去挖掘个股机遇，指数或者行业性的机遇可能不会出格突出。
2020年即将落下帷幕，布局2021年成为当前资本市场的热点话题。近期，多家公布了2021年年度策略陈诉。总体来看，公募对2021年中国经济相对乐不雅，以为在投资中要掌握结构性行情，掌握企业盈利与估值性价比，具体可关注高端制造、顺周期等板块。
关注盈利确定性
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