XiaoMing 中国股票策略规模已达1900亿元！瑞银资产管理2021年看好A股这些方向
12月7日，“再定义・全球格局下的中国价值――瑞银资管2021年市场展望”活动举行。瑞银资产管理总经理陈章龙介绍，中国投资业务已成瑞银集团在全球投资中的“黄金招牌”，未来将持续增加中国布局。
瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪介绍，当前，中国资产对全球投资者非常有吸引力。具体到板块方面，瑞银资管战略层面看好中国新能源领域。
中国资产极具吸引力
罗迪表示，目前中国仍处在大经济周期中的繁荣阶段，经济增长还会继续提速。
瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪来源：瑞银资管
罗迪介绍， 2014年沪港通开通时，外资持有中国A股股票比例约2%，目前这一比例达到近5%。与此同时，外资持有的中国债券比例也大幅提升。这说明外资在中国在岸市场的影响正在逐步扩大，外资交易风格对中国市场运行逻辑的影响将上升。
为什么外资有这么大的流入？罗迪解释道，中国股票的估值在全球都具有吸引力。从绝对估值来讲，相对于标普、欧洲股市、日本股市都有相当大的提升空间。而中国债券收益率更是傲视所有全球主要经济体。全球主要经济体，包括英国、美国、加拿大等主权债券真实利率多为负值，相较之下中国的国债真实利率非常高。无论是从估值还是未来中国经济增长角度，中国资产对于全球投资者都非常有吸引力。
具体到A股，罗迪指出，一方面，外资长期青睐确定性比较好、增长率比较高的行业，如消费、医药以及跟城镇化相关的领域。瑞银也会顺着这些主线挖掘投资机会，另一方面，外资也会根据中国所处的不同宏观经济周期做布局。就瑞银来看，“中国经济已经从复苏进一步延伸到当前的扩张状态，这种情况有利于顺周期板块表现。不过也需要结合两方面的因素来看，一是盈利预期，二是在未来流动性边际收紧情况下，对估值会不会带来下行压力。”
战略层面看好新能源板块
谈及今年大热的医药板块，罗迪介绍，今年疫情发生后，医药领域出口大幅增加，助推医药行业整体盈利提升。疫情结束后，医疗器械、药品的需求或许不能继续维持高增长。事实上，过去几个月医药类产品出口同比增速已经呈现下滑趋势。医药股估值目前处于历史高位，而明年盈利预期肯定是低于今年的，在此背景下，医药股出现持续调整。不否认会有一些具有长期竞争力、壁垒较高的企业值得长期投资，但短期来讲，医药股的投资机会有待观察。
罗迪认为，新能源是一个值得长期布局的方向。包括新能源汽车、充电设备的全国布局等已经出现在相关政策规划中，虽然政策实施还需要时间，但方向是确定的，瑞银从战略层面看好这个领域。
中国业务已成黄金招牌
瑞银资产管理总经理陈章龙来源：瑞银资管
瑞银资产管理总经理陈章龙介绍，瑞银资产管理中国投资业务是瑞银集团的“黄金招牌”。近年来中国资产管理行业开放明显提速，瑞银将继续增加在中国的投资布局。
瑞银资管此前也谈到，中国是瑞银全球业务的重点，瑞银将持续扩大对中国资产管理市场的参与，为中国客户提供更多更优质的服务。
据了解，截至2020年9月30日，瑞银的中国股票策略管理资产规模超过290亿美元，相关团队拥有长达20年的可追溯业绩。
