John 机械行业：09年年报及10年一季报回顾和展望
机械行业：09年年报及10年一季报回顾和展望 更新时间：2010-5-13 23:59:09 工程机械行业中性评级。受房地产新开工面积增速向好影响，2009年四季度及2010年一季度工程机械销售情况良好。但我们关注到随着政府对房地产业调控措施的陆续出台，目前各大城市的房地产成交面积已有下落势头，未来成交面积和价格还有进一步下落的可能，提醒投资者注意房地产调控对工程机械行业需求的影响。 铁路设备行业增持评级。目前各铁路车辆产量维持稳步增长，由于2009年基数较高，目前铁路固定资产投资增速有所下滑，我们对未来几年铁路建设对相关设备的需求拉动保持乐观。下半年经济增速回调态势下，铁路设备有避险功能，给予时代新材和中国南车买入评级。 机床行业中性评级。整个国内机床行业2009年下半年和2010年一季度同比有大幅增长。展望此后的国内机床需求，将延续前期走势继续复苏，但市场供给也明显增加，落地镗作为前期供不应求的中大型机床目前国内产能明显放出，市场竞争程度有所上升。关注各公司新品推出能力。 石油钻采设备，行业中性评级。行业滞后总体经济，2010年1季度和2季度仍是业绩低迷期，我们预计2010年下半年石油钻采设备行业有明显复苏可能。杰瑞股份业内增长最快，相对估值最低的个股，给予“买入”评级。 制冷行业增持评级。2009年下半年以来，家用空调冰箱销量出现大幅增长，我们认为2010年空调和冰箱产量仍将保持稳步增长。受益于经济复苏及节能减排政策推动，行业整体盈利水平出现较大好转，我们看好未来经济转型对冷链需求的刺激，相关上市公司将获得发展机会。 环保设备行业增持评级。经济社会对环保的关注与日俱增，对于城市和流域水治理、固体废弃物处理等公共资源和必需品资源方面的环保设备上市公司将面临大好的发展机会，而对于工业流程中废气控制、污水和循环水处理等方面的环保设备上市公司虽然下游行业经济随景气周期波动，但由于行业政策驱动，需求仍保持良好增长。 船舶行业中性评级。2009年是全球船舶行业的历史低点，而2010年一季度受航运市场复苏推动造船行业开始向好。目前新船价格已出现企稳迹象，但受韩国船厂降价接单影响短期内难以反弹，而钢材价格已开始逐步上涨，因此未来船舶企业可能受到船价难以反弹和钢价上涨的双重压力。
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