Mike 中欧价值发现基金：大幅加仓投资品
中欧价值发现基金：大幅加仓投资品 更新时间：2010-9-4 7:06:24 海通最新数据显示，截至8月27日，在最近一个季度排名中，中欧价值发现以10.4%的净值增长排名第二位，中欧价值发现基金经理苟开红日前与中国证券报记者畅谈了前期的操作和下阶段的布局方向。
中国证券报：基金在前期是如何操作取得这样业绩的？
苟开红：在3月底的时候，我们预计中国经济增速最快的阶段可能已经过去了，因此判断整个大盘的上涨空间不大，虽然当时周期类股的估值在A股市场相对较低，但如果与国际市场相比，其估值并不占优势。所以在4月，就对组合做了很大的调整，减持部分周期类股票，重点加大了对大消费成长股的持仓。
而在7、8月的时候我们又做了一次调整，这次我们切换的对象主要是投资品，包括建筑器材、机械、水泥、建筑装饰等。这些投资品的好处是，它们既可以受益于基建、保障性住房等建设工程项目，同时，一些有全球竞争力的公司还可以受益于海外市场的复苏。所以在7、8月很多消费股表现并不是很好的情况下，中欧价值发现的业绩表现仍然较好。
中国证券报：现在几乎每个投资者都在大谈消费、医药，但部分个股估值偏高，不过，从海外市场来看，数十年来，医药保健行业占市场的权重确实出现迅速增长的现象。
苟开红：从长远看，我们认可在人口老龄化的过程中，医药保健将是长期受益的板块。我们还是看好医药行业的发展，因为从中国人口的数量和结构以及老龄化的过程可以看出，医药是很可能受益的。我们将对这个板块保持相对较高的关注，但目前有部分消费和医药股的估值确实偏高，成长性很难支持这个估值。
中国证券报：下阶段你们准备如何布局？
苟开红：目前上市公司中报刚刚披露完，通过分析，我们发现超预期的行业特征比较明显，机械、水泥等行业都大幅度超越预期。对此，我们已经做了相应布局，应当会继续持有。
与上半年非周期性股票一马当先相比，下半年的股票投资将趋于平衡。7月开始，我们已着手降低了消费股的配置，并逐步对一些周期性股票加仓。
