Adam 华安证券：减大增小不赚指数只赚钱
华安证券：减大增小不赚指数只赚钱 更新时间：2011-4-18 11:20:45 上周五公布的宏观经济数据显示通胀的压力仍然较大，CPI同比增长达到5.4%，创下32个月以后的新高，GDP同比增长9.7%，反映宏观经济稳定增长的局面仍然延续。宏观经济数据给市场两个信息，一是管理层抑制通胀稳定物价的措施仍将进一步加强，流动性收紧力度进一步加大，负面影响市场；二是宏观经济稳定向好，做为宏观经济晴雨表的股市震荡向好的局面不会改变，对投资者积极入市交易有正面的影响。综体看来，正面影响的力度更大，因为股市作为宏观经济反映的认识对投资者的影响更大。
资金面来看，由于4、5月份仍是公开市场资金的密集到期区，央行提准虽然会对冲一部分到期流动性，但是到期资金释放的更多一些。同时，从一季度外汇占款来看，国际热钱仍在以不同方式流入，进一步充实市场流到性。还有一个因素值得关注，就是楼市资金的去向，如果股市维持震荡向好的趋势，赚钱效应释放，将会有楼市资金进一步进入股票市场，综合这些因素，流动性充裕的局面将对市场有明显的提振作用。
从技术角度来看，中长线的技术指标都维持多头趋势，周K线温和上涨，成交量活跃且无明显放大或减少，表明投资者心态稳定，中长期做多的信心较强。不过，近期股价沿着布林线上轨上行，存在整固的要求，同时作为近期市场上涨的最主要动力的银行板块，连续上涨没有经过适当的整理，做多力量有所减弱，短线调整难以避免。因为从技术面上看，中长期趋势乐观，短线则存整固要求。
综上所述，预期本周市场将在3000点附近整理的概率较大，央行进一步收紧流动性措施预期升温是投资者谨慎的主要原因，预期前期表现强势的银行板块将进入整理，而近期受益产品涨价的化工和受益油价高启称新能源板块等中小市值个股将有更好的表现。个股方面，前两年相对弱市的个股仍将是资金增持的主要对象，而处于行业最低谷的电力板块个股仍将是资金低吸的重要目标。
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