Kate 华安基金：通胀压力下的投资选择
华安基金：通胀压力下的投资选择 更新时间：2010-11-22 8:59:22 近期最受关注的莫过于消费品物价的连续上涨，白糖、棉花、苹果的价格上涨到业内人士也为之瞠目的地步，上海、深圳的某些日用品价格超过了香港。这些现象引起了社会各阶层的关注和担忧。 今年物价上涨的原因很多，表面看是食品价格的持续上涨，大宗商品价格的攀升，其实还包括前两年货币供应量的超高速增长，美国实施量化宽松政策，社会通胀预期不断的自我强化。 应当说今年10月前，货币政策的侧重点在于保增长，10月份在国内通胀快速上涨、经济增长得到稳固、美国决定实施第二轮量化宽松的前提下，央行才开始了加息、提高准备金率等紧缩货币政策。 在当下国内外流动性充裕，通胀预期不断加强，货币流通速度加快的情况下，通胀压力和通胀预期仍在继续上升。央行还会陆续出台紧缩货币的措施，来保证货币条件逐渐回归常态。我们相信政府是有能力勒住通胀的缰绳。首先，各类产品供应充裕，没有出现趋势性的短缺；其次，随着流动性的不断收紧，会降低货币流通速度和通胀预期；最后，增加产品供应、限制商品价格涨幅、补贴、打击炒作等，可以抑制价格的飙升。今年的通胀背景和2007年-2008年的不同，上次是由输入性通胀、投资过热和猪肉供应短缺引起的。这次主要是流动性过剩，通胀预期高涨产生的。因此只要继续控制住货币供应量的增速，辅以其他行政措施，通胀预期就会开始下降，物价也将开始回落。 10月份，银行体系的居民存款减少7000亿元，显示居民对持续负利率和高通胀的担忧。股市、楼市、期货、信托、基金、银行理财产品，各类投资工具琳琅满目，如何选择才能战胜通胀呢？建议大家考虑分散化原则和关注绝对收益的投资品种。只有分散化投资才能降低风险；只有实现绝对收益，才能克服通胀压力，实现资产的保值增值。
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