Vicky 华夏基金：通胀压力不容忽视 震荡市仍是大概率 - 基金网
华夏基金：通胀压力不容忽视 震荡市仍是大概率 - 基金网 更新时间：2010-4-15 23:46:10 信诚基金首席投资官黄小坚认为，在震荡行情中如何优化结构，精选 股票将成为决定基金收益率的关键变量。截至今年4月9日，沪指下跌4.83%，可统计的250只股票型基金平均回报率为-1.72%，仅85只逆市上涨，而信诚基金旗下股基平均涨幅为 1.52%。 今年一季度，沪指从3277.14点跌至3101.76点，下跌5.35％，期间最高见于3306.75点，最低见于2890.02点，可以说是跌幅虽小，震荡颇大。在下跌市里，私募基金明显好于公募。 据银河证券统计，公募基金一季度纳入统计口径的166只标准股票型基金的平均业绩为-3.40％，20只标准指数型基金的平均业绩为-5.63％。而据私募排排网统计，私募整体平均收益为-0.11％，其中前三名的收益率分别为19％、17.14％和17％。 日前，仍有很多基金公司认为，今年的市场将维持震荡市。在这种市场里选择基金，该注意什么呢？ 震荡市仍是大概率 作为公募基金的龙头，华夏基金一季度表现不俗，有6只基金在所属类型排名中位居前十分之一。王亚伟管理的两只基金均维持较高仓位，而华夏其他基金在震荡市中积极优化行业配置。 对未来走势，华夏基金表示，随着资产价格的普遍上涨，通胀压力不容忽视，在经济复苏的内外部基础尚不稳固的情况下，刺激政策何时退出、如何退出面临两难选择。受诸多不明朗因素的制约，股市难以产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调。 经济转型往内需发展 广发聚富基金经理王国强认为，2010年市场总体会是“前震后稳”。等到了二季度以后，宏观政策已经基本出台了，这个时候市场会逐渐回归到 对于经济增长的业绩上来。“如果经济还是往上走，股市也会继续往上走。” 广发基金认为，符合国家政策导向发展的产业，可能会有更好的表现。未来投资者要重新寻找哪些行业和上市公司？从中长期来看，增长比较确定的行业，可能集中在内需方面，二是新兴战略产业，三是周期性行业的阶段性机会，如银行等。 而广发内需成长拟任基金经理陈仕德强调，未来十年最看好的一个是消费信心，第二个就是城镇化。目前正在发行中的广发内需增长混合基金就是一只以“大内需”作为主要投资方向的灵活配置型基金。 重视基金经理选股能力 震荡市中，股基如何获得好成绩呢？信诚基金首席投资官黄小坚认为，在震荡行情中如何优化结构，精选 股票将成为决定基金收益率的关键变量。他告诉记者，对投资组合的构建不要拘泥于行业配置，也不能强调趋势投资，而是将自上而下和自下而上两种投资方法结合起来用。 截至今年4月9日，沪指下跌4.83％，可统计的250只股票型基金平均回报率为-1.72％，仅85只逆市上涨，而信诚基金旗下股基平均涨幅为1.52％。 黄小坚指出，今年A股市场总体将以震荡上升为主，结构性的投资机会将成为今年行情的特色，应该从经济结构调整和新兴战略产业之中，挖掘行业和个股投资机会。特别是消费、服务、科技创新、节能低碳、区域经济等领域。 量化投资以不变应万变 中海基金认为，市场风格的突然改变必将迫使基金调整重仓股和行业结构，这样的市场环境将非常适合数量化基金的投资操作。 中海量化策略股票基金经理李延刚认为，传统的定性投资管理依赖对上市公司的调研和基金经理个人的主观经验判断，而量化投资管理则是“定性思想的量化应用”，依据投资模型来做出投资决策，结果较为科学准确，一定程度上避免了人为干扰。 他指出，量化策略型基金要取得较好业绩，要采用先进的量化选股模型及量化行业配置模型，还要利用有价值的个股、行业及市场信息，全方位、多维度捕获投资机会。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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