东方证券：给予通信行业“看好”评级

东方证券：给予通信行业“看好”评级 更新时间：2011-3-25 9:49:07 　　东方证券日前发布通信行业深度报告，从行业上下游来看，光通信设备行业在2011年的一季度相对平淡，这只是由电信运营商投资的短期波动性所影响，从全年来看，受高带宽需求和支撑宽带与数据业务的需求推动，光通信需求在全年仍将实现高速增长，维持对光通信投资的高增长预期。　　带宽需求在未来几年将数倍增长，推动光网络必然投资需求。高带宽是运营商支撑主要增长点的唯一可行资源。以电信2011年建设3000万线光纤到户为假设，同时十分保守的假设光纤入户ARPU从110元每年下降8%。而实际来看，光纤到户推动下ARPU是提高的，2009年其ARPU仅下降了4.18%。十分保守假设每年ARPU下降8%，IRR高达9.49%；光通信行业内部仍然呈结构性受益。光器件行业呈长期持续稳定增长，主系统设备商看竞争实力，光配线行业呈现集中爆发增长，光线光缆行业关注价格、预制棒、市场集中度等关键因素。　　投资建议：建议关注中兴通讯、光迅科技、日海通讯.

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