autumn 东方基金：震荡市掘金 价值洼地隐现
东方基金：震荡市掘金 价值洼地隐现 更新时间：2010-8-7 0:03:03 7月份的反弹让不少投资者心动不已，然而8月3日尾盘一记猛烈的跳水，将7月份以来回暖的投资热情彻底打回冷宫，可谓当头一棒，不得不痛。受此影响，接下来的几个交易日内大盘加剧震荡。 对此东方基金表示，虽然股市大的方向依然向上，但7月份的反弹并不意味着反转时机到来。中国经济不会出现二次跳水，但下半年很难出现较大的向上突破的机会，将以震荡为主。 虽然下半年的机会并不被看好，但仍不乏行业价值洼地带来的投资机会。如国内钢价板块，本周钢价涨跌互现，上周表现较好的长材有所调整，市场看涨比例占主导。整体上看，由于价格的上涨和考虑库存后成本的下降，整个行业盈利趋势环比上周有所改善。本周社会库存也小幅下降，全国范围内库存整体减少1.9%，其中长材减少明显，为2.6%，但受制于下游需求的减弱，今年钢材库存消化速度明显放缓，随着市场进入高温、梅雨的钢材消费淡季，社会库存的消化难有起色。考虑到三季度钢价大幅下跌，我们预计在行业三季度可能整体亏损时，个别公司不错的盈利将大幅超越钢铁同业公司，这也意味着潜在的投资机会。 房地产板块在本周一度领跌大盘，但从全国商品住宅待售情况看，今年6月末甚至比去年年底的情况要好。截止2010年6月末全国商品住宅待售面积为1.06亿平，同比去年增长0.2%，环比去年末的1.15亿平减少7%。数据表明，上半年销售下降确有供给不足的因素。通过对披露数据进一步测算，2006-2010年6月共四年半的时间里，商品住宅待售面积比2005年末增加了2082万平方米，仅占这四年半全部竣工住宅面积的0.79%。统计局的数据将厘清人们的认识，可能会利好地产板块。
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