东方基金：消费主导型经济模式或成区域发展趋势

东方基金：消费主导型经济模式或成区域发展趋势 更新时间：2010-12-24 7:42:49 　　2010年只剩下十二月的最后几天，各行各业也都陆续进入盘点状态，各家券商及研究机构关于2011年证券市场的趋势及投资策略分析也纷纷出炉。然后面对2010年最后一个月中国股市的走势，各家机构却不敢轻言乐观，部分机构甚至一改在三季度表现出的乐观态度转为谨慎或悲观。“A股市场将在后期加大震荡，但从资本市场角度来讲，在国内不出现大幅、连续加息的前提下，预计A股市场中长期整体震荡向上的走势并未不会实质性改变”。东方基金曾在十一月份这样对媒体表示，而今这一态度并未改变。11月CPI5.1%没有引致加息，而随着多数主要经济体近几周来纷纷暗示一定时期内将不会加息，欧洲某些国家的主权信用评级面临被再度下调的风险，再加上考虑到加息对热钱的吸引，我国政策制定部门对加息等手段的采用仍需观察，如明年CPI逐步回落的话，加息或会更慎重，存款准备金率可能仍是对冲外部流动性的主要工具。而本月来央行二度停发3年期央票的举动也意味着，春节前后货币政策的方向性将真正迈入稳健而非从紧。从这个角度看，市场的流动性短期并不会因货币政策发生实质性改变。而从中长期来看，东方基金相信未来中国经济仍将动力十足，“技术的不断进步将是中国经济可持续发展的持久动力，中国将不断向全球产业链的更高端攀爬”。未来欧美经济低速增长的态势越发明显，依靠出口带动经济强劲增长并不现实，因此未来中国经济结构向消费主导型转变是大势所趋。随着经济结构调整力度的加大，投资整体贡献的下降，我国各区域将逐渐向消费主导型的经济模式转变，虽然对于部分地区来说这种转变需要时间和过程，但转变的趋势是可以看到的。东方基金认为，有基本面支撑的战略性新兴产业、受益于经济结构调整的大消费、机械装备类以及具备估值优势的大蓝筹板块等有望在2011年的行情中陆续登场。

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