Tom 东方基金李瑞：捕捉新能源汽车长期投资机遇
顶尖财经网2020-12-16 10:06:47讯：
A股市场反复调整，而新能源汽车板块则成为今年的热门板块之一。在政策环境利好下，我国新能源汽车高速发展，未来投资价值显现。东方基金基金经理李瑞复盘新能源汽车发展历史，表示看好新能源汽车长期表现，电动化+智能化的方向也将带来汽车行业盈利模式的升级。
新能源车从1到10
作为造车新势力，新能源汽车板块表现持续走强有着深层次的原因。从政策层面来看，国家政策有利护航成为新能源汽车发展的强大保障，如近期国务院办公厅以及财政部发布的《新能源汽车产业发展规划》、《关于提前下达2021年节能减排补助资金预算的通知》均对市场形成利好；从基本面分析，新能源汽车业绩向好，中汽协数据显示，国内新能源汽车10月批发销量15.9万辆，同比+116%，连续三个月维持了较高增长。
东方基金李瑞复盘新能源汽车发展历史，表示自2014年到2020年，我国新能源汽车经历了野蛮爆发式增长、产业调整再到行业景气度反转的阶段，产业步入健康可持续发展轨道。如果将产业生命周期大致分为萌芽期、高速成长期、平稳成长期、成熟期来看的话，新能源车正处于萌芽期向高速成长期过渡的阶段。综合来看，目前我国新能源汽车已经实现从0到1的发展，未来将步入从1到10的过程。
基于长期投资逻辑选股
根据天眼查专业版数据显示，今年前三季度我国新能源汽车相关企业销售数量同比增长65%，截至11月末年内新增相关企业数量超过2019年总和。随着我国证券市场的开放程度不断加深以及新能源汽车行业景气度的攀升，可能将有更多的新能源汽车产业链公司上市。
在众多的相关上市公司中，除去龙头公司外，要想抓住真正优质的“黑马”并非易事。李瑞作为拥有9年证券从业经历的投资管理人，在多年市场跌宕中形成了自己的选股方法。从考量维度来看，坚持长期的投资理念，关注财务指标，基于长期视角分析企业成长的持续性、确定性和增长质量；投资方向上，坚持围绕产品升级、全球供应这一主线，投资于具备全球竞争力，产品力或成本具有领先优势的细分产业链龙头，这部分龙头公司能够通过不断提升全球市场份额，可实现相较于行业增长更强的阿尔法。
看好“电动化+智能化”投资机会
针对未来市场，李瑞表示，虽然当前行情中，新能源汽车板块估值有所提升，但板块整体处于产业驱动力跨越阶段，电动车行业未来成长空间巨大，估值可通过持续增长的业绩得到快速消化。
从产业层面来看，看好传统车企转型以及新兴造车企业加速切入带来的投资机会；从中长期方向看，新能源汽车产业发展规划中，将关键点放置新能源汽车发展的电动化、网联化、智能化上，三者是相辅相成的，电动化是智能化的载体，而智能化和网联化将加速抬升新能源车渗透率。未来电动化+智能化的方向将带来汽车行业盈利模式的升级，由此带来更多的投资机会。
以电动车为例，李瑞认为电动车有助于实现我国汽车产业的自主化，促进制造业转型升级，有着更长远的深刻意义。汽车电动化和智能化逐步融入我们的生活，而新能源汽车则带着强大的电动化、智能化基因改变了传统车的研发模式，提高了人机交互效率。汽车电动化、智能化浪潮推动下，有望诞生规模庞大的优质公司。汽车的电动化+智能化的方向有望成为未来十年最强的产业方向之一。
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