autumn 张忆东：新能源车财产链很像2000年代的房地产 来岁A股结构牛
归根结底，商业的素质是要给投资人回报的，但同时要结合给整个社会的供献，看你对社会前进有没有推动。
现在美国文化是全球的强势文化，大年夜家都知道好莱坞的电影是全球性的，相比力而言，中国的文化、中国的品牌，竞争力仍是属于弱势的。但是，我们以为，未来5年、15年，中国一些具有高质量、高科技、高效率的产品和企业，可能从中国第一走向全球第一。
找到好公司比好价钱重要的多
万万不克不及一把尺子量遍全国，不克不及刻舟求剑。很多人说什么M1增速定输赢，或者说什么PE低就能买、PE高就要卖。这些僵化的方法论，坦率说，都会让我们的产业缩水，其实最可骇的有的时候不是你不知道，怕的是你自认为知道但是你的方法论把你给带偏了。
敷衍拜登而言，增强疫情的防控是大年夜概率，包含和中国在内的多个国度举行疫苗、疫情防控方面的合作，所以，比本年要好一点。因为本年美国根基上是嫁祸他人。
从宏不雅的维度，现在短期来说是两个周期的叠加，库存周期和朱格拉周期的叠加。
第一，你在这个范畴要具备很强的独有性，这是最重要的。下游新能源车的量起来了，这个量跟你有没有关？这是我们关心的。
第二，你被替代的可能性有多大年夜？是你去替代别人仍是别人替代你？我们要选择的是从我们自身起头替代的。
主持人：2018年下半年医改政策备受市场关注，当年末，我们约劲松总写了一篇文章，其时判定，3000多家药企将十不存一，医药投资将加快向龙头集中。现在转头看，两年前的判定完全得到了印证。假如看未来3年的医药范畴，尚有哪些值得关注的变局和机遇？
总结下来，我们以为：
“从库存周期的维度，本年7月份到来岁7月份，确实是库存周期向上的动能，所以跟顺周期相关的这些释放还没有结束，但行情也许会提前。”
周期性的气力来看，库存周期是上半年周期性气力，另外，信用收紧和信用风险的吐露是资金面周期性气力。
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