Kate 张德良杨晓坤上海证券报：大市值股开始启动新牛股群正在形成
张德良杨晓坤上海证券报：大市值股开始启动新牛股群正在形成 更新时间：2010-9-7 8:18:02 周一有11家中低市值品种跌停，它们都是近一段时间持续飙升的对象。剧烈上涨与急速调整相对应，这是正常的市场现象。对市场整体趋势有利的是，持续弱势跟随的大市值股开始稳步转强。
小市值与大市值股之间的切换曾在上周三出现过一次，第一次切换直接引发当天大盘调整，随后小市值更猛烈上涨，而此次切换的结果是指数上涨，小市值出现大面积调整。这种切换结果表明，小市值群体已步入调整周期，大市值股转入上涨周期。在大市值品种的推动下，上证指数突破2700点进入2800-2900点区间的概率就很大。不过，即使这样，也不等于系统性上涨，投资机会仍然会呈现典型的结构性特征。从绝对涨幅上看，大市值股的弹性会明显小于中低市值股。实际上，在大市值股中，强弱次序也是相当明显的。
一批中大市值品种也在大盘区域震荡中已悄然创出历史新高或即将新高。技术上，股价创历史新高，是强烈的牛市信号。像国电南瑞是2009年11月创历史新高的，当时股价为20元，目前为53元，总市值270亿。还有包钢稀土创历史新高的时间是2010年4月，当时股价为33元，目前为58元，总市值470亿。目前，潍柴动力、三一重工正在或即将创历史新高，目前股价为分别78元、28元，总市值分别680亿和570亿。长城开发也刚创2007年以来新高，当时股价为13元，总市值达180亿。至于像中兴通讯，这个目前总市值达580亿的大市值股，在2009年12月创历史新高后出现调整，目前稳步回升，又重新进入2007年历史高位区域。这里提到的品种，都有非常清晰的行业代表性，包括智能电网、新能源材料、高端制造、信息技术等。笔者认为，新一代蓝筹股或新一代牛股群的雏形已悄然形成，这是未来行情的希望。相比之下，一批传统产业大市值股，目前位置仍然处于技术上的弱势区域，要重新建立上涨趋势可能需要很长时间，中短期内视为反弹更为合理。
实际上，之所以能够成为战略新兴产业，其核心因素就在于技术创新，拥有自主知识产权且能够带动众多子行业的产业才能成为战略新兴产业。像高铁、新能源汽车、物联网、智能电网等。除近期已热炒的锂电池、手机支付等以外，一些新的创新题材同样值得关注。如4G标准。从相关信息看，4G并不遥远，甚至是触手可及。上市公司中，中兴通讯目前已经在海外承建了5个4G商用实验网，包括欧洲、俄罗斯、美国等地，预计明年就将开始小规模的商用。在工信部组织的TD-LTE室内二阶段测试中，唯一一家率先完成并通过了所有测试项目。还有像云计算也是一个极具发展空间的领域。东软集团、浪潮信息、华东电脑等上市公司都有公告有意切入云计算。另一家系统集成上市公司华胜天成，此前表示将在未来几年重点投入云计算、移动互联网、物联网、信息安全等重点领域，也在上周末已公告将定向增发，其中云计算项目投资总金额为1.2亿元，用于云计算环境下的信息融合服务平台的建设及推广。
换言之，大市值品种的上涨也离不开新兴产业主题投资。而且，随着创新题材的不断升温，还会有更多上市公司会把资源投向各类创新投资领域，所带来的成长预期也会不断在二级市场中体现。值得提醒的是，像锂动力电池一样，虽然未来产业空间巨大，但距离真正实现业绩创造的时间还有一些时日，目前更多的是一种成长预期，从产业发展看，这种预期是符合逻辑的，但股价飞速上涨所带来的短期估值压力也是显而易见的。通常来讲，短期估值压力会通过多次宽幅震荡来化解，相对应的投资策略不应盲目追涨也不宜盲目长期持有，正确的应是适当波段操作。
