Adam 又现跨年“妖股”网红经济概念不一般
继东方通信后，市场又迎来一只跨年“妖股”！1月15日，星期六再度涨停，这只网红经济概念龙头股不断给市场“惊喜”。从去年12月13日涨停算起，截至2020年1月15日，该股累计涨幅超300%。值得一提的是，在星期六这波上涨过程中，单日最大跌幅不过6.03%，这是A股历来“妖股”所不曾有的现象。在星期六超强走势背后，是单纯的筹码博弈，还是市场对网红经济产业的高预期？
产业高速发展
何为网红经济？据华泰证券研报显示，网红指在现实或者网络生活中因为某个事件或者某个行为而被网民关注从而走红的人，可分为实力派、颜值派、个性派三大类别。估算2016年我国网红产业规模达528亿元，2015-2018年复合增长率达59.4%。
随着网红经济概念在A股走火，MCN也成为市场热议的对象。MCN，意为多频道网络，MCN是一种中介公司，它将网红联合在一起形成矩阵，上游对接优质内容，下游寻找推广平台变现。
从2012年发展至今，MCN在经历了2017年-2018年的爆发期后，全国已经拥有5000多家专业MCN机构，MCN所产生的内容已经占据了主流社交平台60%的流量，整体行业产值也突破100亿元，随着电商业态在2019年爆发性增长，整体MCN行业也进入了进化期。
根据行业调研反馈，目前国内主流平台入驻的MCN机构共有2000-3000家。其中，粉丝量超过1亿的MCN占比约10%，月流水超过1000万元的MCN有6-8家，牢牢占据市场头部。
两条主线掘金
随着MCN机构产业链在国内发展的不断完善，其在网红经济发展成熟过程中带来的助益作用日益明显。
这轮MCN热潮还能持续多久？天风证券表示，从国外的发展经验看，MCN在产业链中属于较弱势一环。直播平台作为流量分发方具有较强的话语权。当平台方的竞争结束后，MCN行业的洗牌将会加速。由于高性价比产品在国内的下沉空间要明显大于国外，此轮MCN热潮的红利期持续时间可能也会更久。
东吴证券行业研究指出，网红带货将是2020年最具确定性的高成长领域之一。当前网红电商的发展可以参照2013年手机游戏的成长经验。首先，产业成熟度接近，市场规模步入百亿量级，是一个从早期培育到全面产业化的关键阶段，证券化趋势出现；其次，早期的手游企业进入门槛低，后期各手游企业在已有项目的基础上，逐渐拓展新的手游项目，头部企业崛起。当前MCN机构大多也都依赖个别头部网红，且专注于个别垂直品类，未来将逐渐培育新的网红项目及垂直品类。
在标的股选择方面，国盛证券表示，现阶段电商直播正处于高增长、低渗透率的阶段，未来市场空间广阔且仍将保持快速增长。内容电商的发展将助力MCN市场规模提升和商业模式优化，并成为MCN机构主要收入来源之一。快速发展过程中平台方与MCN机构最为受益，有望享受增长红利。建议从两条主线筛选标的：第一，正在拓展货币化能力，有望受益直播带货这一全新赛道的电商平台及内容平台；第二，通过收购、业务拓展等方式积极布局MCN赛道的互联网营销公司。
