XiaoMing 博时裕泽基金经理聂挺进：人民币升值或在二季度加快
博时裕泽基金经理聂挺进：人民币升值或在二季度加快 更新时间：2011-4-21 10:53:25 3月份的经济数据显示，经济增长的动力依旧强劲，而通胀的隐忧也依然存在。预计未来一段时间内，以存款准备金率为主，加息为辅的紧缩调控政策仍将延续，但幅度不会特别大。从货币和信贷的数据来看，在海外经济不明朗，地方投资冲动难抑的背景下，管理层对通胀仍抱有走一步看一步的心态，担心政策超调对经济增长造成伤害。 上市公司一季度财报是我们关注的重点，大金融等资产性行业的大幅增长可以预期；制造业受成本上升压制而导致的毛利率下滑现象，在靠近终端消费的领域内可能会显示的尤为明显；中端投资品行业中，一些产业链节点由于过去两年产能扩张持续受限，今年年中可能出现瓶颈，突出表现在电力、水泥、基础化工等行业的产能利用率高企，对瓶颈性行业的投资机会值得重视；消费类公司目前仍在被市场抛弃，估值回归仍在进行，个别行业和公司的中长期投资价值已经出现；最后，人民币升值的主题可能值得我们再次重视，升值对化解输入型通胀，缓解货币对内贬值，调整国内经济结构方面有一举数得的作用。同时继发达国家之后，饱受通胀困扰的发展中国家加入了要求人民币升值的队伍，双重压力下有可能使人民币升值在二季度加快。 机构来源：博时基金
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