lne 南方基金：新兴板块也有泡沫
南方基金：新兴板块也有泡沫 更新时间：2011-1-26 10:34:23 作为“千亿俱乐部”成员的南方基金，南方优选价值的基金经理谈建强表示，从宏观经济来看，目前正处于危机后期，最坏的时候已经过去，但也并非高枕无忧。前两年各国为了摆脱危机而大量投放货币，后遗症已经明显表现出来，即通胀压力比较大。相较而言，中国经济内生增长动力更强，城市化和工业化程度较发达国家还有很大空间。不过，在结构转型的需求下，原有的经济增长动力，如出口和投资，都会有一定收缩，单靠消费来刺激经济增长显然不够，因此中国新一轮经济增长周期的启动可能要待2012年甚至2013年才能展开。 在这种背景下，谈建强认为：“真正的A股牛市可能也要到2012年才会启动。目前的基本面并不支撑市场单边上涨，但是也没有很大的下行空间，不过A股的配置价值还是很高的。另外，由于目前权重股估值较低，下跌空间有限，预计今年A股市场可能仍是振荡行情。” 从去年12月以来，各家券商的2011年度策略报告陆续出炉，“新兴产业+消费”成为绝大多数卖方研究员推荐的投资组合。对此，谈建强认为，新兴产业确实符合经济结构转型方向，有估值弹性，成长性比较好，但2011年将是新兴产业分化的一年，每个人的理解和接受程度都各有不同，这对基金经理的选股能力提出很高要求。“我个人感觉就是新兴产业的投资有点像2000年网络股的泡沫，也许在今年的某个时候，整个板块面临着很大的风险。”谈建强对上市公司的财务指标要求严格，只有那些兼具行业前景、成长性和良好财务指标的“三好学生”才有望纳入他的选股范围。
