Sam 南方基金：政策基调明朗 通胀收益板块或成焦点
南方基金：政策基调明朗 通胀收益板块或成焦点 更新时间：2010-12-15 7:52:56 昨日两市双双高开，在铁路基建、通信、有色等板块的强势拉升下，沪指强势收复年线展开高位震荡走势，中国联通封上涨停，沪指强势冲上2900点后继续攀升。截止收盘沪指报2922.95点，涨81.91点，涨幅2.88%，成交1599.50亿元。昨日强势反弹的根本原因是中央经济工作会议对政策定调之后，一直为市场忌惮的政策不确定性消除，而上周末央行上调存款准备金率，而不是采取之前传言的加息，刺激了市场的做多情绪。中央经济工作会议的政策定调为积极稳健、审慎灵活，经济企稳、CPI走高，使稳健的货币政策成为不二之选。财政政策定调为"积极"，说明明年的固定资产投资可能还会保持在20%以上。会议提出，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，这一表述表明政府对于保持明年物价总水平基本稳定的决心。我们认为，在货币政策和价格管制的双管齐下的作用下，物价将会在明年下半年明显回落，逐步淡出投资者的关注视野。 对于市场后期走势，我们认为，政策基调明朗，有利于消除消息面的不确定性，有利于市场展开筑底反弹。不过，明年初加息的可能性较大，目前仍然缺少大的利好因素作为催化剂，市场缺少系统性上涨的机会。受益于经济结构转型的行业会有较多投资机会。具体来讲，一是七大战略新兴产业，二是高端制造业。同时，由于CPI高企，原料药、维生素、食品饮料、煤炭等通胀受益板块今后半年有望成为市场关注的焦点。
