Adam 南方基金：ESG投资的探索与实践
在可持续发展理论越来越受重视的背景下，将环境、社会以及治理因素纳入投资考量，愈发成为市场各方的共识。如何推动ESG与投资的真正融合？如何通过ESG策略改善长期绩效？如何通过ESG引导社会资源的优化配置，发挥金融机构促进实体经济发展的积极作用，更好地服务于广大投资者的利益？近日，南方基金首席市场官吴增涛先生受国际知名新能源科技创新机构NewEnergyNexus邀请，做客“ESG中国对话空间”，向海外关注投资、新能源创新等领域的观众展示了国内基金公司在绿色金融和ESG投资方面的努力和成效。
吴增涛介绍道，ESG三个字母分别代表了环境保护、社会责任和公司治理。ESG投资理念是可持续责任投资的核心。欧洲是ESG投资的发源地，投资规模领先，约占全球ESG投资规模的45%，将近一半。中国的ESG投资规模距国际水平还有一定差距，但是潜力很大，前景广阔。目前国内资产管理机构也对此展开了积极探索，南方基金便是其中之一。
据了解，南方基金于2018年6月成为联合国责任投资原则组织PRI签署成员，也是国内率先加入PRI、践行ESG投资理念的资产管理人之一。南方基金通过加入PRI，与全球践行ESG原则的投资机构一道分享经验、知识和资源，共同发挥ESG投资对美好生态、和谐社会以及经济发展的良性推动作用。同时，南方基金也是中国ESG领导者组织的理事会成员之一，与该组织的其他成员共同推进建立适合中国的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。除了加入PRI，南方基金还签署了“气候行动100+”倡议。气候行动100+是一项投资者倡议，旨在确保世界上最大的161个温室气体排放企业就气候变化采取必要行动，改善治理并加强与气候相关的财务披露。
作为中国资产管理规模位居前列的基金公司之一，南方基金肩负着非常重要的企业社会责任。吴增涛坦言：“坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展是我们的五大新发展理念，探索以资本引导形式推动上市公司和社会的可持续发展，提高金融服务实体经济效率和支持经济转型，并通过多项措施以实际行动践行ESG投资理念。”同时，他坚持认为ESG的本土化，既要有只争朝夕的精神，更要有持之以恒的坚守，需要各方的共同努力。
关于整个ESG的投资策略，吴增涛从四个层面进行了分析。一是负面筛选。南方基金对上市公司进行ESG评分以后，不符合ESG标准的、得分较低的或者受限制的行业直接在投资中被剔除。但通常不会因为ESG而对特定行业全盘否定，而是会考量某一上市公司在该行业的ESG得分排名情况，得分中上游的上市公司仍然能够进入股票池。二是正面优选。ESG评分较高的、在社会责任方面表现良好的公司是南方基金投资的首选目标，南方基金以此正面鼓励企业更好地履行社会责任。三是积极股东。南方基金通过提出经营管理建议，与企业高管进行对话，通过行使股东权利等方式，影响企业在社会责任方面的投资决策。四是ESG融合。南方基金看重投资组合的长期回报率，将ESG因素纳入投资决策、研究和风控的全流程，对于目标有积极作用。因此，ESG作为基本面分析的补充指标，能够帮助南方基金更全面地识别投资风险。
具体到如何践行并推动ESG投资在中国市场的落地，吴增涛表示，南方基金按照国际化、特色化、差异化的原则落实相关工作，国际化是与国际标准接轨，特色化是结合本土的实践经验，差异化是考虑权益、固收不同板块的特点。具体从以下五个方面进行推动：第一是管理的架构，ESG理念不光涉及投资板块，还涉及研究、风控、产品开发和品牌宣传，是公司层面的一项重要工作。南方基金内部由总经理亲自担任领导小组组长，并由四位公司高管牵头成立了工作小组；第二是产品的开发，南方基金于2019年12月成立了一只ESG主题投资的股票基金，同时也在积极研发其他相关基金产品；第三是投资策略的融合，南方基金引进数据库，建立了ESG评分体系，同时在内部建立了研究员和基金经理的数据共享平台，以促使基金经理在投资决策中充分考虑ESG的相关信息；第四是投后的管理，南方基金通过与上市公司管理层沟通交流，倡导和促使上市公司在日常经营中更重视ESG的相关问题；第五是宣传和引导，长期以来，南方基金积极参与媒体活动和协会活动等，倡导全行业共同推动ESG理念的落地。
展望未来市场，吴增涛认为，近年来，随着全球各个国家相关政策文件的出台运行，以及环境污染、社会治理问题的不断显现，上市公司对于社会责任报告及相关ESG信息披露的自主性和积极性已大幅提升。他直言道：“就中国市场而言，我相信ESG投资理念将会继续加速渗透，资产管理行业落实ESG的广度与深度将会不断提升。”
未来，南方基金将持续注重社会责任投资领域，从公司投研架构、风控流程、产品研发和投资者教育等多方面积极参与，全方位、立体式、高水平地落实ESG的相关要求。目前，南方基金正在研发ESG主题的被动性投资产品，使投资者可以更容易地参与ESG主题投资。在投资和研究流程中，南方基金将不断完善制度流程和ESG投资方法论，支持ESG投资融合的发展，为绿色金融的发展增添助力。
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