winter 作者：Paolo Tasca（伦敦大学学院教授、经济学家、 DLT 科学基金会（DSF）创始人、国际标准化组织（ISO）区块链技术委员会成员）
文章源自 consensus magazine
翻译：暮云平
我们即将进入美国证券交易委员会 (SEC) 的夏季。该机构针对世界上最重要的交易所 Coinbase 和币安采取的最新行动令加密行业陷入困境。
主要参与者正在迅速采取行动。Crypto.com 宣布，由于“需求有限”，将缩减其美国机构业务。Robinhood 上周在众议院加密货币听证会上作证称，其在注册为数字资产经纪人时完全没有获得 SEC 的帮助。
这并不是对 SEC 最近活动或加密货币行业反应的完整说明——还有更多值得探索的地方。但这场混乱的罪魁祸首是现任美国证券交易委员会主席 Gary Gensler。
Robinhood、eToro 和其他主要经纪商已开始从该领域一些最著名的区块链项目中下架代币。其中许多项目碰巧使用了股权证明（PoS）算法，该算法保证了高水平的网络安全，但遭到了 SEC 主席 Gary Gensler 的质疑。
可以说，审查正在加强。
加密货币行业有理由想知道为什么 Gensler 对加密货币行业采取强硬立场，特别是与他的前任相比。确实，加密货币领域存在几个问题。美国联邦贸易委员会 (FTC) 报告称，2021 年 1 月至 2022 年 3 月期间，受害者在加密货币诈骗中损失超过10 亿美元。然而，这一统计数据总体而言比 2022 年安全欺诈造成的损失少九倍。
Gensler 的专注让我相信他遵循“九过一”规则，即花费 90% 的时间监管加密行业，而该行业仅占整个金融行业诈骗的 10%。
Gensler 使用什么样的证据和信息来做出决定？我们对 SEC 未来的行动有何期待？为什么他的想法改变这么大？为什么政府官员会以类似于社交媒体影响者的方式使用社交媒体，主要分享与加密货币相关的内容，同时展示个人满意度和情感投资？
当我最近重看 Gensler 和 CoinDesk 全球政策与监管总编辑 Nikilesh De 的采访时，我感到震惊。他突然打断了 Nikilesh De 的话，连续三遍强调所有加密货币都是证券。难道任何政府官员，特别是美国证券交易委员会主席，在履行职责时不应该保持公正、超然和公平吗？
随着猜测不断增加，有关 SEC 真实动机的阴谋论也出现在 Twitter、Reddit 等平台上。Gensler 与 SBF 的关系存在疑问。据报道，他在币安担任顾问的职位被拒绝。他不必与 SBF 合作或出于恶意而质疑 Gensler 思想的合理性。
最新的骚乱（这并不是真正的骚乱）是，SEC 正在为 Prometheum 和其他一些由监管内部人士创立的公司成为数字资产的主要交易商扫清道路。
Prometheum 拥有作为另类交易系统 (ATS) 运营的许可证，计划上市“数字资产证券”，但任何加密货币都不可能符合该监管指定。
监管现实
对 Gensler 是一心要禁止加密货币的“深层政府”特工、SBF 的犯罪合作者或内幕交易人的指控很有趣，但他们没有抓住要点。
Gensler 并不是一个非理性的玩家。当你接受这样一个事实时，他的行为是完全有道理的：他是一位长期思考者，认为他理解，因此应该被允许限制整个部门。他是最糟糕的理性玩家：他知道规则（以及其中的差距）。他利用它们使自己在董事会中占据了重要的位置。
立法者应该担心，Gensler 实际上是在通过引入一项新的加密货币监管法案来创建自己的“第四个”政府部门，绕过了《行政程序法》等通常的立法程序和标准。无论合法与否，它都产生了巨大的影响。
由于 Gensler 的行为，风险投资、创始人和公司正在逃离美国。这将使美国经济损失数十亿美元。在立法者决定由哪个机构来监督加密货币行业之前，将继续有超理性的参与者致力于开创先例。出于什么动机，只有时间才能证明。
很明显，传统的监管框架不适合 Web3、区块链和加密货币，可能需要更新。作为一个行业，我们必须继续要求采取革命性的方法，在这些快速发展的市场中进行有效监管。随着新法案的提出，我们必须以任何可行的方式提供声音评论。
我们需要公开反对所有加密货币都应归类为证券的主张。这是一种简单化的解释，类似于说飞机是汽车，因为它们都从“A 点到 B 点”。尽管需要确定一些比较点，但将加密货币视为新包装中的股票或债券等证券资产就像将飞机称为有两个机翼的汽车一样有意义，并且恰当地概括了我们当前分类系统中的缺陷。
我们需要一个与这些技术进步相一致的全面、结构良好的分类法，以及一个能够熟练处理这些新兴市场的复杂性的现代化监管机构。也许，为了应对市场日益技术化的情况，应该建立一个新的金融科技监管机构，以便在保护金融消费者方面更好地应对新兴数字技术的复杂性。
然而，责任不能仅仅归咎于 Gensler。这个问题从根本上源于未能认识到区块链技术对金融的变革性影响。如果未能达成共识并通过法律框架，而这些框架本来可以培育一个充满活力的行业（并防止许多失败），那么将作为大规模的失职载入史册。
令人鼓舞的是，众议院金融服务主席 Patrick McHenry（北卡罗来纳州共和党）、农业委员会主席 Glenn Thomspon（宾夕法尼亚州共和党）以及参议员 Cynthia Lummis（怀俄明州共和党）和 Kristen Gillibrand（纽约州民主党）现在正在引入加密货币监管账单。
但加密货币已经存在近 15 年了。甚至欧洲也在 2020 年才引入了 MiCA 法规。因此，虽然 Gensler 确实想让今年夏天成为加密货币公司难忘的夏天，但他这样做的权力是多年来民选代表未能认识到加密货币将继续存在。
文章仅代表作者个人观点，不反应 CoinDesk 的立场，也不作投资建议。
原文链接：
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